 上半年收入一连高速增长，淡季红利发力 美年康健发布2018年上半年业绩快报，2018年上半年实现业务总收入34.90亿元，比上年同期增长57.66%；实现归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，比上年同期增长998%，增长约10倍。业绩符合预期，公司红利告急在下半年，本年上半年表现突出。 扩张并购+产物结构结构优化，增长动力十足 2017年公司完成慈铭的收购，美年康健占据最大的民营体检市场份额，占第三方体检市场份额约20%，显着增厚上半年业绩。2017年以来还一连收购美兆体检、美因基因等，并与智飞生物签订战略协议，体量不绝扩大。制止2017年底，美年康健已结构400余家体检中心，覆盖32个省市自治区、215个核心都会，从一二线都会渐渐下沉至三四线都会，从上半年的业绩来看，并购效应已经显现。 公司积极拓展个检和增值服务市场。通过产物内在扩容，质量服务升级，加强公司核心竞争力。公司相继推出基因检测、肿瘤早筛、冠脉核磁、肝超等高端体检新产物，收入保持高速增长，个检占比一连上升，产物结构继承优化，真正做到量价齐升。 政策推动+斲丧升级，外部情况利好 在住民康健意识显着提升、防备医学快速发展并渐渐受到政策器重，以及在斲丧升级的大趋势下，康健体检市场需求渐渐繁茂，并迎来了快速发展的期间。2017年中国康健体检覆盖率35%，远低于发达国家，仍有有巨大上升空间。公司作为天下结构广口碑好的体检龙头企业，可以多条理、全方位地满足客户的个性化需求，预计将来将承接更多潜伏康健体检流量。 红利推测及评级 预计公司2018-2020年EPS分别为0.30/0.41/0.61元，对应PE分别为73.5/53.4/35.3倍，维持公司“增持”评级。
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发表于 2019-5-26 01:14:26