老千股

显示全部楼层 · 发表于 2019-5-23 23:45:37

择要：有投资者评价港股为一念天国一念地狱，上周五生产印刷电路板的恩达团体控股从1.23港元股价，5月8日短暂晋身5分钟“红底股”，最高曾到102港元，仅一手股份市值就逾20万港元；不外随后急速走弱，从高位大跌八成。不外与恩达团体相比，“老千股”大概能更加称为地狱。
　　腾讯“证券研究院”特约关志松富昌证券战略师
　　香港的股票市场纷繁复杂，品种浩繁，投资的工具也有许多，而且制度下的畸形品种更多。有一种是最令投资者痛楚而且是怎么想都想不明确的就无端端的血本无归的种别，这是一种由财技衍生出来的“由大股东或大庄家专门虐杀小股东或小股民的特殊股票”。这种股票，通常杀人于无形。在香港，它的名字叫“老千股”。
　　“老千股”指是经常以集资为导向，且大手笔作出收购大概出售项目，均是极大地陵犯股东权益，但对大股东有利的股票。
　　他们常用的本领包罗：
　　以“供一样平常营运用途”不绝集资，但公司并无明确指出集资用途或有肯定的集资须要，且发行新股的代价显然低于公司现实的代价。
　　以高息贷款为名，向大股东的关连人士乞贷，然后因种种缘故原由抽取公司资金。
　　以各式各样的概念，以一个非常不公道的代价，向大股东或其关连人士收购一些完全未具商业代价或是回报率低的资产，或以低价出售一些极具潜力或回报率超高的资产。
　　使用公司资金，购买各种不具商业代价的私人飞机、游艇及豪宅、会藉等，以供个人享乐之用。
　　大股东的薪金水平和他们的体现不相称。
　　他们特性包罗：
　　大股东看来持股大部分约10-20%，以致无明确的股东: 由于大股东占的权益较少，赚的钱对他们的身家益处甚少，反而直接地把资产注入或是向公司拿取福利，取得优点更大，以是他们较有诱因去劫掠股东财产。
　　通常和财经界和传媒妁士有极细密的关系，以致自身有证券行: 由于他们集资频密，如果没有充足的概念、宣传和集资渠道，就不能乐成集资到充足资金供他们使用，以是他们的股票会经常出如今传媒中，或须要和财经界多作沟通，方便集资，又或是大股东自己已是证券行控制人，因财困取得控股权，故须要用非常本领集资，以确保最告急的上市职位不致失去。
　　与部分上市公司各有互控关系:因他们自己控股权不稳，故此正所谓“物以类聚，人以群分”，他们会和别的老千股相助，相互控股，务求以最少资金控制最多的股权，或是相互作出外貌上不关连，但现实上交易业务双方都明确的交易业务来制造赢利的机会，以达致以最少资金巩固控股权的作用。
　　实在老千股的泉源，告急都是由于大股东或上市公司财政上出现困难而起，须要用各式非常本领去筹资管理标题，大部分乐成后发觉如许是一种财路，少部分懂策划之道的，也会有乐成的机会，但大部分就此放弃策划，终致被庄家控制不自知，终致失败，被庄家担当，但庄家也是不懂策划之辈，故此反复亏损，亦继承不绝以该种非常方式去集资，终致常态，又或是自己只当上市公司为集资工具，导致被人界说为“老千股”。
　　“老千股”，顾名思义，就是骗人财帛的股票，一样平常而言，股票上涨了，庄家和股民才气赢利。上市公司只有把公司策划好了，业绩增长，每年派息分红，股票代价节节上涨，公司和股民都赚取了相应的利润，这个是双赢的局面，各人高兴，这个也是股市的正常的运行规则。而别的一种环境，就是上市公司没能把公司策划好，业绩做欠好，委曲维持着，但是规则下，公司还是能不绝的从股市内里融资，不绝的罗致股民便宜的款子，而不须要资源，如许只能是肥了上市公司及庄家，而一样平常股民则遭到资金虐杀。后一种，我们就叫“老千股”。
　　根据香港的管帐准则，上市公司减少股本后产生的资源公积金可转至未分配利润项目增补亏损，颠末此类账面数字游戏，亏损公司大概会扭亏为盈，因此，并股及减少股本等情势的股本重组是一些策划不善，股价恒久低迷的公司常用的增补亏损的方法。
　　严格意义上，“老千股”是香港股市的土特产，是A股股市市场合没有的。一方面是由于香港的股市羁系比力宽松和香港股票发行制度，资源授权制及发股机动。别的一方面是由于香港人的谋利精力所作育的。“老千股”的运作，如同吸毒，一旦上市公司及庄家发现可以通过财技而非积极策划公司就可以赢利，这个游戏规则就会被发挥的极尽形貌。在香港股票市场上上市的公司有近2000家公司，相称一部分上市公司都可以归类于这一类的“老千股”，以是过细的投资者也可以从中发现香港市场一个很独特的征象，就是成交量都是会合在恒指成份股上面，而别的的股份，成交量都是相对希罕的。由于这类股票在香港当地可以讲是没人敢碰的，这类股票永世都不会分红，但是却年年可以根据规则圈钱。股价跌到几分钱，可以再合股然后继承跌，重新再圈钱，很可骇，是一个永世也填不完的大坑。这类股票并不以实现策划性红利为目标，而是依靠如许的挖坑举动，通过频仍的关联交易业务，融资，不绝的赚取股民的财产。
　　因此在这个当下，沪港通开通了，深港通也即将开通，当地的股民也越来越容易打仗香港的股票市场，投身于香港的股票市场，我们是有任务，也有责任去提示当地的股民，要鉴戒这一类股票的陷阱，这类股票，不是我们一样平常投资者可以去触碰的，纵然有大概赚取上10倍，大概上100倍的利润，也不是我们中小投资者可以任意去赚取的。
　　老千股的利用本领
　　那么“老千股”在现实利用方式是怎样举行的呢？讲到股票的利用本领，无非就是资金推动，把股价炒上去，才气赢利，这个是正常的头脑，也是也一样平常人对股票交易的明确。而“老千股”的利用方式是差别的，是一种往下炒买的利用本领。这时间就会有人话拉，往下炒，怎么赢利啊？在这里举个例子：假设一间公司当时资产净值为10元。而股票的代价为10元，那么是符合它的代价的。当股票跌到9元。那么代价投资者就会以为9元的股票代价是自制的，以是入市，但是这时公司大概是庄家非但以9元卖出，而且8元，7元，6元他们都会还是卖出。而代价投资者也会在相应的位置买入，越买越自制，不绝低落所谓的资源。末了，当他们把全部的现金都买入了这些股票后，股价终极跌到2元。股价已经是净资产的两成了，应该是很自制了，跌无可跌了吧，那么股价应该会探底回升了吧。
　　如果你如许想，你就错了，呵呵，到了这个时间，才是上市公司和庄家出杀手锏的时间，此时，上市公司批出新股（我们可以姑且叫增发新股吧），每股1元，接办的不消说拉，都是上市公司大概庄家老板的挚友，大概是他的署理人，这些便宜的新股可以补回他先前在9元，8元，7元等等位置卖出的股票。想当初以2元—9元之间卖出的股票，如今可以用1元就能买返来了，如今你说说，上市公司大概庄家是赚了，还是亏了呢？如果股民在1元进货，太好了，老板还是可以1元的代价卖给你，你要多少，他卖多少。当你买到无法再买时，他再把股价压下，以0.9元再批股给自己和友爱。总之，投资者是没大概赢，上市公司及庄家则稳赢。别的一种本领，不批新股也无妨，上市公司及庄家可选择供股（当地叫配股）。现时的法例比力严格了，大比例供股时，大股东是不能投票的。故此上市公司及庄家只能温柔地供，好比说，二供一吧，现价已跌至2元，每股供1.5元，折让两成半。没钱到场供股的投资者，立刻就输了。如果股民有钱，到场供股，不要紧，多供反复，终有一天他们会弹尽粮绝，被迫退出比赛。供股次数太多，虽能赶尽扑灭，但赢得太慢了，上市公司及庄家甘心少赢一点，但赢得更快，方法是私有化。私有化并非没有缺点。用比时价高的代价来收购，是吃了一点儿的亏。
　　但当你已经大赢特赢时，救济一点点面包屑给投资者，当是打发托钵人也好，什么都好吧。私有化的优点是用最快的速率吃走了整个饼，留给股东少少的饼屑，便是高于时价的收购价，这就叫皇恩浩大了。但有些环境是不宜私有化的。当公司拥有大量资产，而股价非常偏低时，就可借着私有化鲸吞资产，是资源低效益高的妙法，快手快脚的抢走了投资者应有的份额权益。但当上市公司是空壳一个，没什么实质资产的话，私有化也就没有作为，只能继承使用它的上市资格，去抢投资者口袋里的钱。因此，在大牛市的时间，许多上市公司也是还是资产净值高于股价许多的，简直就是自制到投资者不想买都不可啊。这个也是为什么香港的股票大多都是很自制的缘故原由，只是看上去很自制而已啊，实在是一个很大的陷阱。
　　讲了这些，也是由于国内投资者即迁就要进入香港的市场了，别看到自制的股票就以为捡到宝了，要多观察，多研究，公司的背就连公司的策划环境，公司的汗青股价变革，供股派息分红环境等等，认清“老千股”，莫让自己酿成填坑的谁大家。由于你随时进入的是一个天坑。投资者买入一只股票，同心专心想最多是蚀掉投入的款子就算数，但比年一些细价股鼓起先归并再供股的本领，股价不绝向下炒。投资者不绝投入款子供（配）股，如果投资者心有不甘想加钱再玩，股价随时跌完又跌，令自己愈踩愈深，效果丧失惨重。这种合股又大折让供股的方法，克日环境变本加厉，已往某个时间段里用这个方式抽水的公司多达十多家，累积集资金额达四十亿元。市场人士估计，股票玩家藉这个向下炒的玩法，多年来累积向小股东抽水近百亿元。为了避开有关部分追查，他们的操盘基地通常搬上大陆。如今网上交易业务非常盛行，令追查更加困难。当地胜在人头多，他们容易可聚集几十个，以致过百个人头，从而制造成交！
　　真实案例告诉你老千股为何是大坑
　　下面举个真实事例：某个投资者2008年十二月以0.019元的代价，买入总值15万元的某股票（这里隐去该股票代码）。该投资者当时如是说：“我见该公司的财政数据不错，市盈率比力低也有息派，又有实质资产，于是大手买入。怎料之后该股差不多每年抽水一次，每次都是先归并后以大折让供（配）股，令股民骑虎难下。”“次次都要拿钱出来供（配），真是不知道该不应继承到场供（配）股下去，但如果不继承到场也担心如今所持股份被摊薄！”效果这位投资者几年来再

http://www.simu001.cn/x92152x1x1.html
最好的私募社区 | 第一私募论坛 | http://www.simu001.cn

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

老千股

精彩推荐