|
先搞清晰几个标题：
% \1 H) x, p$ V' ]6 Z$ h1 O
8 y" w Y: G% ]9 E v& Q$ o1、英迈估值392亿人民币，此中国华人寿出了40个亿，天海掏87个亿，剩余265亿元要靠举债管理。现在国内并购贷款融资本钱守旧6%，因此每年要多出16亿的财政费用。, L8 D1 p C. D6 i q' f
2、如许子英迈的股权国华人寿持有10%，天海持有90%，近来几年英迈的净利润中枢3亿美元左右，对应人民币20亿元，天海权益利润18亿元。
" B, k6 }( } r; |1 e9 V以是实际的利润增幅仅仅有18亿元-16亿元=2亿元，并没有想象中那么多。
/ C8 v% A5 N. A t4 O
# O' ~; m" p" J9 j$ |# C6 i. B: E但是在A股，应该如许估值：
8 m7 k. j' R; w/ Q( m6 c" G4 H1、权益利润18亿元，环球最大的IT分销商，A股没有对标公司。我以为现在A盘算机板块的硬件类匀称程度60倍左右可以参考，但由于标的公司市值较大，且分销业务毕竟不如许多盘算机硬件类公司的故事讲的性感，净利润这
* I& K) _1 l: A' ~# q- r" l
9 F% z. [( N, ?' ~6 z7 U几年也是一个下滑趋势，全部我以为45倍的估值是一个较客观的程度，对应代价18*45*90%=729亿。' F. o. D) I, `" U( H) F3 x
2、原有业务按净资产估值，122亿元，扣除并购掏的87亿现金，剩余35亿元。
% H( k8 G' N \) g+ N& a, V! @8 e3、那么合计代价=729+35-265=499亿元。
5 q* q& i) |# b2 V% f
D1 l2 D$ _5 f* U4 W; ~9 v: u公司现在总市值168亿元，由于公司股本没有增长，那么匿伏涨幅为499亿/168亿元-1=197%，如果有这个涨幅我以为应该黑白常满足了。如果思量到毕竟重组没有完成，给个20%的风险扣头，至少也有135%左右的涨幅。' [# ]$ F5 _- S7 Z
不管怎样，就算市场按照分销公司来给估值，涨幅会有所降落，但股王这股票赚大钱（最守旧70%以上）是肯定的了，恭喜股王了。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-23 23:00:55