|
截至2015年6月，整个A股股票质押总市值已高达2.53万亿，第一大质押方是券商，占比高达55.96%；其次是银行，占比达16.67%。这里还需要特别指出的是，截至2015年5月底，通过定增配资、收益权互换、两融、伞型信托等途径，银行入市资金保守估计有4万亿元。
5 W7 b$ l- M$ x6 X假设这次股灾没有控制住，大量参与股权质押融资的公司出现了股价腰斩局面，金融危机之火就通过质押品链条烧到了券商和银行，入市的4万亿银行资金面临血本无归之危境，受巴萨尔协议III的制约，银行可能要对大量的房地产相关贷款进行抽贷，同时大量抛出被质押的股票，房地产和股票面临巨大的卖压，银行被迫进一步抽贷和抛出被质押的股票，如此恶性循环，抵押品和质押品链条出现系统性的断裂，金融危机全面爆发，这里最需要关注的抵押品和质押品分别是房地产和股权。人民币资产(房地产和股票等)价格大幅跳水，带动人民币汇率大幅跳水。中国陷入股市、汇率和楼市三线作战的境地，说万劫不复略显夸张，但也相差不远。
( S. \# g, S2 c# c3 u E综上所述，中国去杠杆的关键就是要守住抵押品和质押品链条这一个核心，确保银行的资产负债表不出大问题。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-10-21 11:22:00
发表于 2015-11-9 13:57:09