本人在周四收评的时间提及美国加息的题目,特意指出:不要把不加息当成是大利好。毕竟上,在美国权衡环球经济状态“被迫”做出不加息决定的时间,就变成了大利空,美股当天就跳水,而团体西欧股市在周五体现更差。' q, v: u" C O, ^; @! L6 \
本人之前谈及过环球经济不怎么乐观。以巴西为首的南美新兴经济体直接崩盘,欧洲老牌资笔器义强国经济开始阑珊,东南亚风雨飘摇,日本已经在走下坡路,而作为天下第二大经济体的中国则间不容发……
- L" m/ ?- W( f$ W 经济是颠簸的,有增长,就肯定会阑珊,此中最紧张的有三点:连续时间、拐点、速率。9 a9 |: \5 H* a; K' q( ]! A* j
1,连续时间——经济是整个社会的运作过程,一样寻常时间跨度会比力长。譬如,经济一旦开始阑珊,短期内是无法逆转的。 2,拐点——经济在增长或阑珊到肯定阶段的时间,会由于外界气力而改变其原有趋势。譬如,08年中国的四万亿,资助中国经济重拾升势。 3,速率——经济增长、阑珊的速率。! y7 u0 g I- o- U8 g
这三点直接决定了一个国家经济发展的质量,我为什么会商这个题目,由于其跟股市有直接的关系。经济发展质量好,那么就能维持较长的一段时间,股市就能长牛。(留意,是经济发展的质量好与坏,而不是经济的好与坏)有没有经济发展质量好但股市却走熊,经济质量差股市却牛的?短期来看,有大概,但恒久,绝对不大概!举个各人都切身材会的例子:+ L5 ^+ d/ p8 \' M
08年次贷危急,中国股市从6124点下跌到1664点,在四万亿的经济刺激之下,从08年11月份开始反弹,到09年的8月份见顶,之后履历了长达五年的漫漫熊途,期间中国GDP不绝保持在7.5%以上,算好坏常高了。相对的,美国道琼斯指数在09年3月份见底6469点,在五年时间内涨到18351点,近200%,GDP不绝维持在2.3%左右的增速,相对于08年次贷危急前的GDP增速,算是较低的。那么,题目就来了,为什么会出现这种情况呢?- s: P' a' C1 H" F
番外话:道琼斯指数在14年12月份至15年的5月份有显着的筑顶迹象,那么18351/6469 * 1664 = 4720点,也就是说,如果划一对待,不管中心过程怎样,上证应该能涨到4720点,中国人喜欢取整,也就是5000点,也就是这轮上涨上证的极限位应该在5000点左右。毕竟上,上证也差不多在4720~5000点空间筑顶。这也是本人在5000点清仓的缘故原由之一。你可以说我事后诸葛亮,但偶然候,你不得不信赖,数字就是这么奥妙……1 Z, s4 F/ w F9 P! u
岔题了,为什么中国的股市在这五年中不是像美国一样慢牛的状态呢?成也萧何败也萧何,题目就出在这个“四万亿”身上。08年的时间,政府为了尽快扭转经济的颓势,国家推出了旨在推动基建等项目的投资筹划,短期内经济出现V型反弹,但是却带来了许多负面影响,固然经济上来了,但其质量却大打扣头。
" _- _, ~: h9 ]0 u( U" ? 1,钱币超发,通货膨胀。四万亿中有相当大一部分是印出来的,固然国家始终不愿意认可,但数据不会骗人,08年的M2是17.8,而09年M2暴涨至27.7。 2,四万亿在中国只有两个地方可以容纳蓄水,且包管快速得到效益。第一是房地产,第二是股市。带来的结果是房价的新一轮暴涨,且直接推动股市在没有较好的经济发展条件下上扬。 3,以是,09年的阶段牛市(1664至3478)是资金推动型,和本年是一样的状态,有相当多的行业、企业实在并没有沾恩于四万亿,这就直接导致了长达五年的漫漫熊途。 4,四万亿中有相当一部分投向了铁路基建,短期内铁道部分占用了大量资源,许多项目都是不切合现实地瞎胡搞,根本没有思量现实的需求状态,别的一方面,由于把持,也严肃地繁殖了腐败。, S. \+ R) G) G! q8 {
在如许的经济规划布局下,短期经济肯定是发作式上涨,但很难包管其连续性,传导至股市,肯定也只有阶段的快牛,随之而来的是漫漫熊途。这些都是经济的根本面决定的,是绝对不会以某个人大概某个团体的意志为转移的。在08年的时间,中国原来可以透过这个千载一时的机遇,顺势改变国家的经济布局(地产经济),但很痛惜……
* A9 W# V) h: d9 R# e 汗青无法改变,我们只有反省汗青去面对将来,这也是这一届政府领导班子迫切必要办理的题目。政府渴望能自动改变经济布局,你会看到“一带一起”、“工业4.0”、“互联网大数据”、“国企改革”等一系列新方向,试图引导经济朝多元化方向发展,在资源市场方面,渴望创建起雷同美国的慢牛模式。那好,我们来逐一分析,其会不会成为经济增长的新动力。1 A2 L" c) t, \# a( ]! F- P4 [
1、一带一起战略,说的简朴点,就是中国的资源要走出去,创建便捷的交通,自身的资源能走出去,但最紧张的是得到国外的资源。这肯定会是一个很好的经济增长点,但要付诸现实的前期是要办理好中美关系。当美国自身经济并没有出大题目的情况下,其肯定会阻扰中国的一带一起战略的实验。以是短期内,一带一起并不会显着促进经济的增长,但其是恒久战略。反应在股市上,某些一带一起的概念股,大幅炒作后就肯定会“从哪来回哪去”。 2、工业4.0,互联网大数据,这两个要放在一起,其焦点就是“工业智能化联网”,这肯定是将来的趋势,但不管在短期还是恒久,其都不会成为新的经济增长点,由于,这是技能的革命,没有技能,怎么去革命?在工业技能上,中国落伍美国、德国不是一点半点,拿什么去和人家竞争?中国主要办理的是工业技能的瓶颈,而不是互联网先行,由于网络大数据更新换代的速率很快,中国现在对这方面的发展就有点舍本逐末。 3、国企改革,关键看怎么改。如果只是像“南车+北车=中车”的话,那我只能“呵呵”了。这种把持式改革,恒久肯定会导致企业缺乏竞争力被市场合镌汰,大概十年后,又是一场国企改革,把中车拆分成东车跟西车……相反,如果国企改革能显着提拔其红利本领,通过良性的竞争机制,不绝进步其技能气力,这才气给经济带来增长点。
- ]" y& N, t( f5 M8 h* T 这一系列的步伐和方案,均是创建恒久且稳固的经济增长模子,短期内实在并没有给实体经济注入新的活力。相反,带点讽刺的是,本年以来国家对房地产市场的不绝放水,还在试图通过刺激地产消耗来稳固经济,这分析国家实在并没有做好大刀阔斧调解经济布局的准备,也从侧面看出,国家对前面提及的一些战略的实验及将来并没有很强的信心。由此,传导到资源市场,可以看到的是,投资者缺乏做多的信心,由此带来股市的一起下行。0 ^- A9 I# _( o) J
现在本人非常担心的是,一旦股市继承连续下行,政府会不会再来一个“四万亿”,那这真得是要死人的!
5 U' N% c X9 n0 J1 ^1 z! A% m 那么,将来股市的方向怎样呢?4 N$ J+ X2 i! r
本人在8/28的时间就提及,3000~3200点区间会不绝震荡踏实,时间大概为一到两个月,现在看实盘也简直是这么走的。3200点是市场认可的代价投资点位,在这个区间肯定会震荡一段时间。以现在的市场经济状态及企业红利本领,3200点是完全具备长线投资代价的。但是,如果经济连续恶化,导致企业红利本领不绝降落,那3200点长线就肯定会被破掉。至于那里是底,在没有“经济拐点”变乱出现的时间,任何位置都有大概。. z" c9 U9 y9 s
在操纵上,我很早就说过,要把握震荡区间的红利机遇,3000点买,3200点卖,赢利应该颇丰。只要操纵适当,熊市也能赢利,而只要是能赢利的操纵,就都是好操纵。但是,下周要特殊留意的是,3000点极有大概会被击破。一旦被击破,那目的区间就会变为2900~3100。
! o& V$ ~+ r1 _" w% J& y( G3 L$ l 我很少谈技能分析,但并不代表我不会,我只会给你一个区间,尽大概化繁为简,区间下沿,买,区间上沿,卖。技能这种东西,仅仅只是交易的辅助工具而已,她不能用来判定将来的趋势。正确的方法是,判定对了将来的趋势,然后再用技能辅助你交易。
; u; d) R+ b0 V, C, I 谨慎分析:以上仅是本人的个人观点,任何以此举行的操纵,结果自负。 |