【第一私募论坛】www.simu001.cn】上市公司财务报表重要有三张:利润表、资产欠债表、现金流量表。
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三张表就是全部公司的三个代表:假如把上市公司比方成一个活生生的人体,那么资产欠债是骨头,经营管理是肌肉,而现金流量相当于血液。资产欠债表反应公司的骨头硬朗不硬朗,利润表反应的是公司的肌肉有力没有力,现金流量表反应的是公司血液数目充分不充分和活动性强劲不强劲。7 o0 a3 _0 v [: s, }" Y3 I
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假如把上市公司比方成一台电脑,那么资产欠债相当于硬件,盈利机制是软件,而现金流量相当于电脑的能量体系。资产欠债表反应公司的硬件设置装备摆设,利润表反应的是公司的软件运行,现金流量表反应的是能量活动。3 H, b! x/ F5 J8 {' S e# B
) ^+ g9 I; V* \' w 资产欠债表反应电脑硬件稳健不稳健,利润表反应的是电脑软件运行顺畅不顺畅,现金流量表反应的是电脑能量充分不充分和活动性强劲不强劲。
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所以,这三张财务报表从三个方面立体地反应全部公司体系的运作情形。/ s0 z7 m! G' G" P& R$ g- u
- m. C$ Q# j A. N! u, ~# [% C 第一,利润表。: [+ m0 }7 Q2 Q# T9 A5 Z6 {
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人做出动作靠肌肉运动,电脑干活靠软件运行,公司做出业绩靠营业经营,终极只有一个目的:赚钱,账务术语就是要有利润。利润表反应公司在一个年度或一个季度里的经营结果。! H' U2 S4 `4 G! m3 m% J
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账务上把账务核算的一段时间称为账务时代,一般是一个年度或者一个季度编制年度或季度利润表。" P0 |1 U1 v7 |, N! }6 F
( o! `- V3 y/ |, | 经过浏览分析利润表,巴菲特关重要分析公司的盈利才能高下、盈利才能的变更及稳定性,支持公司高盈利才能的竞争上风是什么,有没有可连续性以及公司将来盈利才能怎么样。
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7 u* ]1 R1 `" f: b9 `! A* Z8 {. c! b 如同看一小我的肌肉发财水平,就知道他的力量大小。看一家公司的利润表,就会发现公司的盈利才能高下。) b8 m/ l8 m. J& G9 y7 h
1 M$ _4 v, a6 F0 ?( H p" x, \ 第二,资产欠债表。+ g& ^# x' U2 l. a6 Y
4 `3 _$ F& J7 V# w' O 支持人体的是骨头,支持电脑的是硬件,支持公司的是资产。
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公司都是股东投资的,但往往除了股东投进资金以外还不敷,还会向银行等借债获得更多的资金。3 J7 i$ u: B2 `
+ l9 ]' k* \. H) s; f' T. G 股东投进和欠债借进的资金都进进了公司,开始购买各类各样公司经营须要的资产,这些资产就是支持公司经营的硬件。总而言之,公司拥有的任何可以计价的物品都是资产,而购买这些资产的资金起源只有两个,要么是股东投进,要么是从外部借债。
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: J8 a+ Q# b/ r. j 用中国的传统文化来说明,所有事物均由阴阳构成,那么资产就是阳,而股东权益和欠债则是阴,资产是外在的工具,而股东权益和欠债则是购买资产的资金起源。假如说资产是骨头,股东权益和欠债就是骨髓。
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跟着公司经营成长,利润不断增加或削减,导致股东权益不断变更。
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/ B- d) J1 |( G0 m, S* D' ` 最简单的盘算方式是,在资产欠债表中,我们先看看公司总资产是几多,然后从中扣除借进的欠债,残剩部门就是全部属于股东的股东权益,也叫净资产,意思是干清洁净完整属于股东的资产。6 k+ y! a2 J+ X
+ {. \+ U- |0 R 就像一小我一个家庭会在某一天清点自身所有的资产和欠债一样,公司也是在某一天清点所有资产欠债,最后列出一个清单,就是资产欠债表。1 D* M& @, v4 Q5 V( d: m
7 R! C' G, R3 D H, r) |7 t, X9 } 看一小我的骨头,可以看出这小我身体硬朗不硬朗。看一个公司的资产欠债表,重要也是看这个公司稳健不稳健。& j0 x, U: E1 t3 z7 |; D6 |" q
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第三,现金流量表。
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支持人体的是骨头,产生力量做出动作的是肌肉,但供给能量的是血液。. y. t3 n/ s k- m+ O) v& m
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公司的血液是现金,现金在公司内部就像血液在人体内部一样不断地活动。现金流量表反应公司在一个年度或季度时代的现金流进和流出情形。+ J, R5 w- M/ h1 w+ d9 H
p% Q" ]' P# |: W 血浓于水。比较之下,现金更像血,而利润经常比水还要稀,有些公司报表的利润像空气一样虚无。是以,巴菲特关特别重视公司的现金流量,事理很简单,只有真金白银才是真的,其他一切都是虚的。% `3 @9 C, D1 }
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实在公司财务报表还有第四┞放,就是股东权益变更表。但这张表重要列示公司股东权益变更的具体科目,很是简单,可以看作是资产欠债表中股东权益部门的弥补说明。
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. N4 m. c& t# p9 ?; o" O1 p 我们分析财务报表,重要是分析利润表、资产欠债表和现金流量表这三张报表。巴菲特关恰是经过分析公司曩昔很多年的三张财务报表,判定公司是否具有连续竞争上风,是否具有连续盈利才能,并在此基本上对公司进行估值。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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