A股的又一颗“杠杆”炸弹:股权质押! {% t9 Z. p& i6 M6 ]2 R$ }
除了场外高杠杆配资外,A股的又一颗“杠杆”炸弹——股权质押,大概会被引爆。3 O: J) h, [# S
据统计,本年以来,随着股指飙升,举行股权质押的上市公司在不停增长,576家公司股东累计质押所持有股份1244次。
' y2 c" Z9 K: {+ ]" ~; A2 G5 |所谓股权质押,是一种权利质押,指出质人与质权人协议约定,出质人以持有的股份作为质押物,当债务人到期不能如约推行债务时,债权人可就股份折价受偿,或将该股份出售并优先受偿的一种包管方式。8 L: O4 x1 g% Q# Y- x
作为大股东常用的融资本领之一,股权质押在资源市场上比力常见,尤其是前期市场行情火爆,股权质押也愈来愈频仍。
2 |6 J$ B- \$ e) ? p然而,6月15日以来,沪指累计下跌27%,三成个股股价遭遇腰斩,导致股权质押的风险凸显。质押方(又称为“融入方”)将大概要求大股东补仓,有的乃至大概抛股,以制止手上的产业“灰飞烟灭”。9 l, j) i0 H T7 T9 j3 ~. J6 l
根据中国经济网6月12日的报道,就股权质押方范例而言,券商占据了股权质押的一半以上份额。5月份以来,共有366次股权质押的质押方为券商,占比高达55.96%。除了券商之外,银行作为质押方的股权质押共有109次,占比为16.67%,位列第二名。8 O( T( d7 G4 W* N" C; Q
股权质押风险袒露! U* U" k7 G: k2 e
从3月11日至6月15日,沪指累计上涨近1800点,涨幅54%。正是在股指不停攀高的这段时间内,上市公司股东加入股权质押的热情高涨,区间发生的股权质押次数占年内总数逾六成。7 k5 h; \# n0 q0 b1 X0 h
据统计,假定质押率为30%,预警线150%,那么一旦股价质押后跌幅高出50%,股价即逼近预警线。在年内质押股权公司中,全筑股份等37家公司股东质押股权后,股价跌幅超五成,如股价继续下跌,将有被逼迫平仓风险。* G4 `/ _! {1 G6 q3 ?+ l. M
以新筑股份为例,公司控股股东新筑投资团体,将715万股质押给上海银行成都分行。以质押起始日(6月9日)收盘价来盘算,上述质押股份市值约为1.7亿元,若按三成质押率盘算,其融资规模约为5100万元。然而,6月9日以来,新筑股份股价已下跌57%,濒临预警线。别的,全筑股份、蓝鼎控股等12只股,股价相比股权质押起始日收盘价,跌幅超55%。$ q* s9 q, J6 p- ~
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在7月1日收盘后,上半年A股上市公司股权质押情况的榜单,在情况假设中(30%质押率、160%预警线),随着股价下跌,已经有23家公司当日收盘市值不到质押时市值的一半,补仓迫不及待。2日、3日股市继续大幅杀跌,指数两天跌幅高出了10%,很多公司的股价继续两个跌停,情况已经大幅恶化了,停止上周五,在同样的情况假设下,面对补仓的公司已经到达了79家。
, ~% N7 e, c+ V# s7 s! z R根据其测算,停止上周五,市值与预警市值间差距最大的十家公司如下表2所示,抚顺特钢(600399.SH)须要5个涨停才气脱离逆境,第十位精工钢构(600496.SH)也须要3个涨停。
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暗助股东渡难关- n* C8 R" z8 @6 a
周末各项救市政策纷纷出台:无论是12家券商1200亿资金托市,还是25家公召募体发声市场维稳,乃至停息新股IPO、汇金表现增持蓝筹等,都充实体现了当局对市场维稳的态度。但当局能救的只有蓝筹股,对全市场2700多家公司来说,能分到这部门资金的,只有那少少数大块头。
- h' c: T: R7 q. e& L因此,部门公司已经开始出招自救,暗助股东渡过难关,本领从高管增持、员工持股、回购操持以致停牌。: L# S1 ]7 V; n1 B; {. g4 M
在A股履历20多年来有数急跌之际,包罗万科在内的浩繁公司公布增持、回购自家股票,据不完全统计,6月以来有过百家上市公司披露增持公告,数十家公司披露回购操持。
9 W/ K- ^4 @9 |) U5 t先锋质料在股价一连大跌后,于6月30日公布停牌操持巨大事项,该事项现已确定为,由其控股子公司加入收购澳大利亚圣·凯迪蒙公司100%股份的公开竞标。值得一提的是,作为公司控股股东、现实控制人的卢先锋还特殊允许,如本次收购竞标失败,将由其负担与本领项干系的全部费用。随着先锋新材停牌、股价“强行止跌”,其前期质押股权触及警戒线的压力也大大减缓。; I, D; w; {5 }5 h+ ^
旋极信息7月1日晚间抛出管理层个人增持的利好,高管个人泯灭450万元巨款增持,以便镌汰5600万元的补仓费用。 d( V( @" F4 b4 R0 w
平潭发展、道明光学也在6月30日自动停牌,事由均为操持员工持股操持,台甫城更是早在6月26日便已停牌操持巨大事项。上述三家公司在6月8日至12日期间,其各自控股股东(或划一举措人)均举行过股权质押融资。
& }3 Q7 [. z' Q! B* ^0 E* L( v别的,停牌也是制止股价继续下跌的本领之一。停止7月7日,沪深两市停牌公司共计769家,约占两市上市公司总量的27%,多为创业板和中小板。仅7日,就有光线传媒、中青宝、互动娱乐等203家上市公司发布停牌公告。
( Z' w5 `" H/ n$ N) s1 C/ S有分析以为,随着股市暴跌,假如一些股票再不绝牌,很多大股东的股票质押和增发盘就要被平仓。 |