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什么是认购期权买进 开仓

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发表于 2015-4-24 13:25:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
【第一私募论坛】www.simu001.cn】小常识
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" ~1 m  v1 q9 Q3 f' h; Q0 V  认购期权买进开仓是所有期权策略中最基础的一种。认购期权是一种购买标的证券的权力,当投资者看多市场,以为标的证券价钱将上涨,用较少的资金(权力金)获取标的证券价钱上涨带来的杠杆收益。
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  当投资者认购期权买进开仓就相当于买进了一种权力,即在合约交割日有权以商定价钱(履行价)从期权卖方手中买进必定数目的标的证券。当期权交易两边完成交割后,合约也至此终结。
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) e' L" Q$ V2 Z! j" Z  基于上述对于认购期权买进开仓的交易目标和合约终结方法,我们可以获得认购期权买进开仓在合约交割日的最高利润、最大吃亏以及盈亏均衡状况对应的标的证券价钱(盈亏均衡点):5 ?1 Y2 p% Z& i4 t8 V4 u" R9 H* a( d

/ \2 L$ A, a8 i' G% c  最高利润 = 无穷(交割日标的证券价钱–行权价钱–构建成本)' q( x0 j2 r7 J) F' }7 u
6 T7 S% h. Q, D  K8 U
  最大吃亏 = 认购期权的权力金(构建成本)
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  盈亏均衡点 = 认购期权的行权价钱+认购期权的权力金
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  小例子7 ~* H' Q% s( h1 R$ }4 Z
  W# U- G+ ?: S
  小宋预期“中国安然”的股价在将来将要上涨,是以他想选择买进认购期权以期获得“中国安然”股价上涨带来的杠杆收益。
  C5 N) m4 z9 D: B2 T. b. k9 L. f6 m9 v
  小宋察看了所有挂牌交易的中国安然认购期权,他以为行权价为40.00元、合约到期日为2014-3-26的“中国安然购3月4000”比较适合。2013-2-7收盘前22分钟,小宋以1.043元的价钱开仓买进1张“中国安然购3月4000”,则小宋应付出权力金为1043(1.043*1000)元,此期权合约到期日的盈亏均衡点为41.043(40+1.043)元。期权交易产生时,“中国安然”股价为38.03元。
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" F6 Y) Q0 P4 E: m! ~$ W% t  假如“中国安然”在合约到期日的股价高于40.00元,小宋选择行权,即以40.00元的价钱向认购期权的卖方买进1000股“中国安然”。好比合约到期日“中国安然”股价为43.00元,高于行权价钱3.00(43-40)元,那么小宋行权后获利3000.00((43-40)*1000)元,扣除权力金后,净收
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