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【第一私募论坛】www.simu001.cn】小常识: T* i& v7 ]# W% } U$ v
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认购期权买进开仓是所有期权策略中最基础的一种。认购期权是一种购买标的证券的权力，当投资者看多市场，以为标的证券价钱将上涨，用较少的资金（权力金）获取标的证券价钱上涨带来的杠杆收益。1 J9 [( R4 E% H. U M
& w- T9 Q$ Y3 B* d! J: d; Q( p 当投资者认购期权买进开仓就相当于买进了一种权力，即在合约交割日有权以商定价钱（履行价）从期权卖方手中买进必定数目的标的证券。当期权交易两边完成交割后，合约也至此终结。4 s/ K; R: d* m' o/ x! h' p0 ~
$ ]% A7 f4 |1 z# H 基于上述对于认购期权买进开仓的交易目标和合约终结方法，我们可以获得认购期权买进开仓在合约交割日的最高利润、最大吃亏以及盈亏均衡状况对应的标的证券价钱（盈亏均衡点）：% K) n* w* r3 W. t# Q3 C
* C. H+ u0 a/ d* K/ D& [ 最高利润 = 无穷（交割日标的证券价钱–行权价钱–构建成本）
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# \* Q3 n d; L0 }8 p 最大吃亏 = 认购期权的权力金（构建成本）
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- {) v4 j5 h& [! l4 N. U9 W 盈亏均衡点 = 认购期权的行权价钱+认购期权的权力金
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小例子: z9 Z* d2 l6 r# o9 P4 k& n; |
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小宋预期“中国安然”的股价在将来将要上涨，是以他想选择买进认购期权以期获得“中国安然”股价上涨带来的杠杆收益。 C! X s' {2 D5 |$ j2 z
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小宋察看了所有挂牌交易的中国安然认购期权，他以为行权价为40.00元、合约到期日为2014-3-26的“中国安然购3月4000”比较适合。2013-2-7收盘前22分钟，小宋以1.043元的价钱开仓买进1张“中国安然购3月4000”，则小宋应付出权力金为1043（1.043*1000）元，此期权合约到期日的盈亏均衡点为41.043（40+1.043）元。期权交易产生时，“中国安然”股价为38.03元。# O) N: {: y5 ^! o$ w9 L! q+ a1 G
0 t/ ~1 h ~, C" M: c 假如“中国安然”在合约到期日的股价高于40.00元，小宋选择行权，即以40.00元的价钱向认购期权的卖方买进1000股“中国安然”。好比合约到期日“中国安然”股价为43.00元，高于行权价钱3.00（43-40）元，那么小宋行权后获利3000.00（（43-40）*1000）元，扣除权力金后，净收 | 
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发表于 2015-4-24 13:25:02
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