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【第一私募论坛】www.simu001.cn】1、中国股市不是西方国度成熟市场上经典意义上的实体经济、宏观经济的晴雨表，实体经济、宏观经济上升股市可以涨也可以不涨;实体经济、宏观经济降低，股市必定跌。
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9 y6 H2 p! b7 m 2、中国股市是全世界独一的以公有制经济为主的、国有公司为主的证券市场，尽管上市公司中友营企业为数不少，但从股数的权重比例来讲，79%是公有制公司的股票，是以它与西方股市就有很大差别。$ E6 ~; g/ `. H6 B
; I. F9 ^" Z1 `4 e 3、中国股市部分公司效益不高，不想分红，分不出红，也不肯分红。机构与股友投资者如亢旱盼雨屡屡不下，也对此已不抱过多奢看，而寄希望于股市上涨，做差价，获得成本利得，祖国家也不征成本利得税。, R8 l* b( \% P9 ]7 m
6 n: W# t, b0 ~3 N- n- t 4、中国股市与央行的货币政策关系十分亲密，与财务政策关系稍远一些。例如2005年，人民币汇率开始改造、升值，外汇占款日益增加，一轮牛市从998点蓬勃而起，直达6124点。2007年10月，中国决策履行适度从紧的货币政策，履行额度制管理，股市当即从6124点向1660点的深渊跌往。
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0 ?' A9 w, \ j8 }7 f \ 股市与财务政策也有关系，如2008年的4万亿投资等，但不像前者那么亲密。" q5 J! a7 ?$ ?( _3 Z' |
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5、中国股市没有正当的做市商轨制，但在相当长时间里，大资金横行，10个股票9个庄，此刻少多了。
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0 U. p/ y2 E2 W& v# w3 D 6、中国股市没有真正的经典意义的做空机制，股指期货门槛很高，介入者寥寥，是以也没有西方国度成熟市场的套期保值功效，阻碍了大资金进市平安运作。而没有本质性的做空机制则有利于新股发高价、多融资。
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+ | W5 K7 ^+ ^ S$ W4 M 7、中国股市没有真正的经典意义上的退市机制，进得很多很快、出得少少，如一潭持续水。; d5 d7 z# _ x# V8 A
. y) p, S+ d4 f* X9 Y) g, v 8、中国股市因为人民币不能自由兑换，总体上是个封锁的小股市。与外国股市的联系与影响重要是心理上的和间接的，其影响有个时滞期，没有本质上的直接的敏感联系，所以往往是“外边下雨下雪，里边下金下银”，而外边大涨、中涨，中国股市也往往熟视无睹，爱理不睬。3 g3 X4 ]2 \0 ^: ^( z% X( u
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9、中国股市在相当长时间里股权分置，上市公司从上市那天起就由少数大股东无偿地占领了中小散户、大众,股的大批好处。此刻大约还有25%的国有股、法人股仍未完整流通，仍在源源不断套现之中。这一点成为股市熊长牛短的主要原因。0 v6 L& C3 H3 _8 i7 s
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10、中国股市的五大功效(融资功效;投资功效;持久风险短期化;集中风险疏散化;转化企业经营机制;激励新兴财产成长等)中，特别重视融资功效，亚努什?科尔耐讲的“`793E`4，1A主义国度计划经济下的投资饥渴症”，在股市中表现得极尽描摹。故新股发行、增发新股等是世界上最多、最快的之一。4 Z7 j, e1 ? x! J
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11、中国股市的规定、律例、政策至今还处在不稳定的变更完美之中，不像美国从上世纪三十年月年至今无大变，如中国的新股发行轨制、新股二级市场抑价政策;上海股市ST的跌多涨少等不合错误称划定，都给人这种感到。
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; t0 w G) @, L8 x3 `2 u' i( Q 12、中国股市中的国度调控才能很强，强Z，的形象很是精明。这是其他市场经济国度不能比的，特别是在它的早、中期。此刻这种调控才能依然很强;但与1999年动员5.19行情，1992年、1994年7月、1997年7月那时的“朱市”(“朱镕基市”)已不成同日而语。重要是市场范围太大了，已达20多万亿，成了浩瀚大海;而国度也不成能拿出相当多的┞锋金白银来救市、托市或平抑股市了。但国度力量依然较强，依然有较大的干涉才能，而此外国度往往是不敢干涉它的。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-1-25 06:02:17
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