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【第一私募论坛】www.simu001.cn】20年前，《扯谎者的扑克牌》讲述了一个初出校门的大学生怎么样成为一名债券交易员的故事，20年后，故事的主人公发现，当初被自身和同事们发现出的典质债券证券化产物已经激发了华尔街的又一场狂热。9 t X1 E0 _/ h2 d& Y
& }& j- r8 D# [; m 《大空头》是迈克尔·刘易斯继《扯谎者的扑克牌》后又一部实际主义小说。本书同样讲述了一群天才交易员的故事：他们是一群名不见经传的小人物，此中的一些甚至有着显明的小我缺点，可是他们在全部华尔街陷进癫狂的时候隔岸观火，在华尔街的金融巨子、美联储和财务部对市场风险浑然不觉时，是他们勇敢地对以自力性著称的评级机构提出质疑；对庞杂的衍生品风险进行分析；凭借卓尔不群的聪明和勇气与全部华尔街进行了一场豪赌，成功地做空了次贷。 ~9 @2 M8 ?% E! N! S
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刘易斯描述了四位大赢家包含：做空专家、具有好汉主义情结的艾斯曼；有自闭症的天才对冲基金司理巴里；德意志银行的CDO交易员李普曼；以及三个以11万美元起身的对冲基金合股人。0 @ {" k% M3 w( W& Q- y
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此中最为有名的，要数《名利场》杂志摘选的关于对冲基金司理迈克尔·巴里的部门章节。就小我生涯来说，巴里可谓命运多舛，两岁时他患上了一种罕有的癌症，肿瘤切除的同时也让他落空了自身的左眼。自幼残疾让巴里开始厌恶社交，甚至表现出了一种近似病态的自闭。但同时，巴里也是一个天才，他的孤单成绩了不凡的专注和超强的学习才能。当他仍是一名天天值班16小时的练习大夫时，他应用午夜到清晨三点之间的时间管理自身的投资博客，在互联网投资界引起了普遍的关注。当他决策废弃医学学习开始创建基金时，第一笔100万美元就来自于自身博客的粉丝——有名的戈坦成本公司。尽管巴里的子孙成本公司创建于互联网泡沫幻灭之时，但仍然持续三年回报超过50%。巴里在选股的过程中发现诸多信贷公司的问题，从而勇敢应用CDS来赌次贷市场的大跌。而李普曼是巴里交易敌手之一德意志银行的交易员，他经过与巴里的交易发现了今朝次贷存在的太大风险，并开始游说很多客户做空从而赚取佣金。车库基金的三个开创人就是李普曼的客户，他们以11万美元起身，以3000万美元做空CDS，在次贷危机停止时赚了1.3亿美元。, S8 y3 \! {; G. `* }; d
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故事当然以空头的完胜而终结：做空者并未在CDO回零时追求100%赔付，他们仅依照30%的价钱将空头赌注卖回给持有CDS的交易敌手，而这与2%的权力金成本比较，回报高达十多倍。可是，做空者所蒙受的风险也是太大的，无什物贷款的CDS交易自己就是交易两边的对赌，而空头们所做的，正如巴里在邮件中写的那样，是“与全部金融体系对赌”。除了聪明和胆子外，做空者蒙受着太大的心坎煎熬：站在大部分人的对峙面，对经济有着极大的灰心预期；而同时，又将全部身家下注于经过经济瓦解而获益。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-7-13 22:20:11
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