|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】无论在大盘和个股连续震荡甚至阴跌不止的低迷市，仍是在连续火爆的大牛市，除了“低买高卖”获利外，依然有不少判断性较大的盈利模式，在“奶牛股”里淘金即是此中既简单又稳健的获利方法之一。
% Q) |5 N* q4 r, }( T& J. p% c; t% j, W* i* [) S- Y
所谓“奶牛股”，简言之就是具有连续现金分红才能的上市公司。近年来，跟着证券监管力度的不断加大，以及上市公司自身盈利才能的不断加强，沪深股市的“奶牛股”数目呈不断增多趋势。7 J6 `( z% E% c# n1 w
) s" C* K! i1 B3 o
以不久前停止的2012年年报披露工作为例，截至4月27日，仅沪市954家上市公司就有657家提出利润分派或成本公积金转增股本计划，此中拟进行现金分红的“奶牛股”就有647家占比高达67.82%，比2011年的58.96%增加8.86个百分点，拟分派的现金盈利总额占全部公司净利润总额的比例达28.16%。- b1 i' d# z+ ^$ j. L6 A: x
" B% e& c7 `# N& E* O3 ~ 除了与通俗股票一样具有“做多”盈利模式外，“奶牛股”还有不同凡响的“个性化”盈利模式，这就是经过连续较强的现金分红才能给投资者带来稳定靠得住的投资收益。
5 a T/ |* t! Z* w0 z& K3 N6 f
' Z9 D' [. u5 v 打好“组合拳”+ o$ U3 i( T+ P" w/ D, s
/ W' u9 i6 i2 ?, J. y8 L0 C! u' c
变“奶牛股”的潜伏机遇为现实盈利，主要在于打好“组合拳”。在操作层面，可从四个方面进手把握“奶牛股”的投资机遇：
) C! |2 f2 Y) P9 n/ X$ ]
7 W3 [% |3 y& D2 y$ F) z0 r+ b 捕获机遇。这里的“机遇”是指大的时间周期。一般而言，在单边大牛市，个股红火、板块轮涨情形下，总的投资策略应采用“重手做多”，可忽略现金分红因素；在单边下跌市，个股连续阴跌、板块轮流跳水情形下，总体而言应控制仓位，躲避风险，同样没有需要过于在意“奶牛股”的投资机遇。只有在连续震荡、箱体运行的特别市况下，在踏准进出节拍、确保高抛低吸的同时，才有需要捉住“奶牛股”的机遇，介入“奶牛股”的操作。当然，若能在大盘和个股单边运行的市况下，既能把握机遇、控制风险，又能应用“奶牛股”的机遇扩展盈利，削减风险，则另当别论。
* R7 s$ r, x8 q: c0 I$ `+ I; U- r- e4 l2 m
精选品种。虽然在全部上市公司中，拟进行现金分红的“奶牛股”占比超过六成，但仍有接近四成的公司未能进行现金分红。并且，在进行现金分红的“奶牛股”中，分红比例有高有低、参差不齐。所以，精选品种十分主要。“奶牛股”的选择方式重要有两种：一是“看曩昔”。不少“奶牛股”业绩稳定、连续盈利，且每年分红有必定的规律性。对于此类“奶牛股”，可经过查看以往分红预案和现实分红记载，“推算”出在接下来的时间里有无可能进行现金分红，以及现金分红的大要比例。$ H1 t: I& l2 t+ P
0 t6 V- H! i. Y$ u 二是“看通知布告”。对于一些随便性较大，没有规律可寻的公司，可依据已经作出的现金分红通知布告，在通知布告宣布之后、正式实行之前择机买进，等候分红。值得留意的是，业绩黑白与分红几多往往没有必定的联系。一些业绩好、收益高的公司，部分投资者以为应当有良好的现金分红，现实上很是抠门。相反，一些业绩一般、收益不高的公司，部分投资者以为不会有良好的现金分红，现实上却很是慷慨。是以，分析研判一家公司有无高分红，不仅要看业绩，更要看通知布告。
! E3 }, u$ `: W! s5 o' u- T
1 b% B, b3 V+ i 踏准节拍。虽然从部分投资者的操作念头看，买进“奶牛股”的目标重要是介入现金分红，但现实上股价涨跌对于市值波动甚至介入现金分红的信念影响较大。是以，在介入“奶牛股”操作中，除了关注分红计划外，还须踏准操作节拍，尽可能在股价超跌、调剂到位、开始起涨时逢低买进，不要在股价已经大涨、即将见顶时追进，确保在股价上涨的同时，介入“奶牛股”的现金分红。只有像这样，才能增加“两端盈利”的概率，防止出现增加现金盈利，但亏掉股票市置魅这样的逆境。7 ^/ i' h& R% v* ~
. j' Y$ o' E& y0 m2 r 机动弃取。介入“奶牛股”操作，特别是在买进“奶牛股”之后，一般有两种目标，一是应用“奶牛股”的题材效应赚取差价——并不现实介入现金分红，重要经过分红前、题材尚未兑现之时股价大涨机遇进行低买高卖，赚取差价获利；二是应用“奶牛股”的现金分红获得回报。现实操作中，无论是赚取差价，仍是获得盈利，都须从各自现实动身，进行机动弃取，不宜陈旧见解。此外，在需要情形下，除了以上两种方法外，还可视情形进行“还原交易”——相对之前的交易进行的反向、还原操作。但“还原交易”有个条件，只有当之前卖出的股票出现必定水平的下跌，时值又比那时卖出价低，出现了正差接回机遇时，才可进行“还原交易”——择机买进原卖出的股票。; G2 J3 J; m7 a- R/ n
# I/ n$ J# p3 @+ z8 H% L
获利三留意+ k( J7 S5 C# f' Z. O
- E- l( Y* N; M6 n' K3 A
操作“奶牛股”时，还有一些容易忽略的问题须引起充足留意。首先，要联合技巧走势。重点是要防止买进股价涨幅太大、主力获利丰富、存在大跌风险的“奶牛股”。投资者在买进“奶牛股”时，不仅要看“奶水”足不足，并且要看“牛价”高不高。
6 K/ ?/ ^/ F _0 o2 u$ `% w2 a1 e( W' d. ]$ S- R3 B! u3 c' g
其次，要选择长线投资。在操作周期是非上，鉴于“少缴税、多获利”考虑，原则上要以长线投资为主，这是操作“奶牛股”时有别于其它股票的一大特色。在长线投资的基本上，对于有短线操作才能的投资者来说，可恰当穿插短线操作，但须留意短线介入现金分红对终极后果的影响。由于，不久前出台的股息盈利税差异化征收新政，将本来的非论持股时间是非同一进行固定式征税，改为依照持股时间是非进行差异化征税（持股超过1年税负为5%，1个月至1年税负为10%，1个月以内税负为20%），这一划定显然对持股时间长的投资者较为有利。所以，只有充足顾及短线操作因“多缴税”对现实收益带来的影响，才能最大水平地防止出现“少获利、多缴税”的为难。: a" Q, K; @; Z
% y1 V. [; ~3 Y7 \* p8 g 再者，要考虑除权因素。即使已充足考虑到股息盈利税差异化征收对短线操作带来的影响，也还要考虑除权因素，不然就有可能“进不够出”，导致得不偿掉。因为现行的除权轨制设计是按税前盈利除权，不仅得手的盈利要进行除权处置，并且缴纳的税收同样要进行除权处置，所以在介入“奶牛股”操作前，须充足考虑股价的除权因素，需要时可废弃介入现金分红。即使对于一些寄希望于股价上涨、填权获利的投资者来说，同样没有需要介入“奶牛股”的现金分红，完整可以选择在除权前先卖出，除权后再买进。像这样，在综合考虑现金分红和股价除权因素基本上，不介入“奶牛股”现金分红的收益反而会超过介入分红的收益。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-8-12 21:31:46
发表于 2015-10-31 20:51:57