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融资融券爆炸性增加 做空时期 的新投资逻辑

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发表于 2015-4-18 12:19:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
【第一私募论坛】www.simu001.cn】中国证券市场的每一次提高,都须要一股强盛的推进力量。或许,你仍是习惯性地选择躲避、置若罔闻甚至质疑,但谁也无法拦阻历史车轮动弹的脚步。融资融券即是如此。
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) P( ]! h+ m$ ?; I* i' ~, _7 e  旧日举动迟缓、程序繁重的大蓝筹股们,现在上蹿下跳,几次在成本市场上演“大象起舞”的神话;而投资者们所悼念的那种单边上涨赚钱的快活,却在渐行渐远……“杠杆”东西的进场,正在静静转变着传统的投资逻辑。你准备好了吗?5 R" m9 n: h$ U8 m$ H/ G. h
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  杠杆东西进场大蓝筹们也能几次起舞6 L* C4 J+ N& |+ E$ [
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  3年前的3月31日,中国股市便出现了融资融券这个看上往十分生疏的“杠杆东西”。随后的4月16日,股指期货正式在中国期货市场上市交易。那时,市场刻画出的愿景是:将来,融资融券、股指期货和转融通营业,将成为修建中国股市均衡机制的“三驾马车。”
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  不过一向到客岁底,资金量在50万元以下的投资者,因门槛限制都只能做一名看客。而资金量在百万元左右的投资者,也是看得多、做得少。在浩繁投资者的观望中,中国成本市场轨制改造的程序却涓滴没有放慢。$ f, q/ {* V1 G1 X  E* U2 X

" s, Y$ S5 S. ~* G2 v) s1 ]5 P  客岁8月30日,转融通营业之一的转融资先行启动;半年之后,转融券也顺遂实行。到本年初,沪深两市融资融券标的股票由本来的278只扩展至500只,占A股今朝股票总数的近五分之一。与此同时,各地券商纷纭下调“两融”营业门槛——最低拥有20万元资产、开户满6个月,投资者便可以参加此中。
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, a5 L, x2 ^; B5 W) o9 T, b+ i  太大的推进力下,“三驾马车”终于可以顺遂起跑了。
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  习惯性做多融资占比超97%,融券不足3%
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  本年以来,A股市场融资融券数目开始表现爆炸性增加。本年前3个月,A股融资融券余额增加范围,几乎相当于此前33个月的总和!截至3月25日,A股融资融券范围已突破1600亿元大关,到达1611.19亿元。但这此中,融资余额占比超过97%,融券余额不足3%。无论是券商仍是投资者,仍是习惯性地喜欢用“做多”来赚钱。
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/ n7 d2 _& l  g6 {! Z- \0 ?  但一个不容忽略的实际是,A股确切已经进进“做空时期”了!特别是QFII、RQFII、将来养老基金、公积金等长线成本参与后,这些成本大鳄将更擅长机动应用融资融券、股指期货这些“对冲”机制锁定利润。而在成熟市场,融资融券一般会占到全部市场交易的15%,这意味着将来国内“两融”市场还有10倍增加空间。
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  有钱并有闲大户室80%都在用融资融券
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" J8 h+ I: p3 X0 i. x1 N7 M  “我们这儿的大户试冬80%都在用融资融券。操作起来你就会发现,它仅仅是一个东西,没有想像中的恐怖。”长江证券(8.79,0.09,1.03%)的融资融券专员张强(假名)像这样告知北京晨报记者,在他接触的客户中,可以或许接收、并机动应用融资融券这一杠杆东西的,须要同时具备两个前提:有钱和有闲。
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, b, b$ p! v  V- W: x  “本来开户门槛50万元,但事实上,在我们接触的客户中,50万到100万的┞封些中户,基础上开户很愉快,但真正操作的并未几,估量是对融资融券的风险有些忌惮。反却是那些资金量大的大客户,会最先应用杠杆东西,由于他们的抗风险水平高一些。这就是我说的‘有钱’。”
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3 |5 e; s8 V5 V1 ~3 Y9 ^  “而有闲则是指有足够的时间来盯盘。假如你是公司人员,天天就看那么几眼股票,显然不合适融资融券这种杠杆交易。风险和收益都被扩展了,尤其是碰到大涨或大跌的极端行情,不看盘是不敢想像的。”张强称,大户室的客户们先天就具备了像这样的上风。并且,他们身边随时有专业人士领导,在融资融券“摸着石头过河”的┞封三年时间里,他们营业部里80%的大户,基础上都介入了融资融券这一杠杆东西。% Z6 N* l& @7 R/ |  \$ X6 p* ?

8 A* |8 A% \+ X3 J( f  此外,50岁以上的投资者基础上不肯意应用融资融券,由于骨子里对“借钱”是排挤的。“他们中的部分人,连办信誉卡都有挂念,况且是借钱炒股票。”张强说,仅从他接触的融资融券客户来看,35岁到50岁的中年投资者是融资融券营业的主力军。“都是在股市中摸爬滚打了多年的老股友,投资经验丰盛,也敢于测验考试新颖事物。”9 W+ z" v5 Q7 s) t
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  致股友# l3 W/ G: r# S, e
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  还不消功,你就被裁减了!
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. W, I9 ?% R2 ~% k  成本“大象”们为何几次翩翩起舞? 杠杆使其行动轻松。自己在资金上风上就处于劣势的中小投资者们,将来我们靠什么来赚钱?" }) I$ n! ^7 Q; r
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  一向以来,都有财经`!B98`!4!8建议,通俗的小我投资者应当退出A股市场。由于跟着市场的成长,通俗股友“赢”的概率,会越来越低。从这几年国内A股市场的情形来看,`!B98`!4!8们善意的建言,基础都应验了。除了原有的信息不合错误称、专业常识缺少、公信力缺掉等来由,同样主要的是,庞杂交易东西的不断推出和推广,城市自然而然地裁减一批股票投资者。, ~  [5 C+ P* K2 w" B! v
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  可是,面临A股市场劈面而来的融资融券海潮,你情愿还没测验考试便被这个市场裁减吗?事实上,融资融券这件事,由于风险放大的原因,让很多中小投资者不敢测验考试,甚至对融券做空还有很强的敌意。究竟,在杠杆的感化下,融资融券在放大收益的同时也放大了风险。: y  M9 V9 r/ K: M
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  好比前一天你融资买进一只股票,第二天这只股票跌停,那么你的损失就不只有10%,而可能是15%甚至20%。是以,介入者既须要承担原有股票价钱变更带来的风险,又得承担新投资股票带来的风险,还得付出响应的利钱或费用,并且到期必需了偿。假如交易标的目的判定失误或操作不妥,吃亏可能相当严重。
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" d4 i- r. N! b; |: Q4 g  不过,就像创业板股票可以不买,但最好开个户,以防须要时惊慌失措一样,投资者可以不融资也不融券,但假如可以或许知足前提,最好把户先开了,一旦自身须要应用,有备而无患。
0 y' l% ?* B/ p6 _; ~2 a8 ?5 `1 C
, D, L1 A5 d& [) s3 N9 B  修建中国股市均衡机制的“三驾马车”已顺遂起跑,还不消功,你只能被庞杂交易所裁减。
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  王洁# ?  U) F7 a/ a: t, t
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  名词说明
: f0 z3 |) W0 V$ D' c4 u) A' F$ I% F3 r
  融资:
: j8 J( T5 D4 R, M
8 K( q1 P' l2 X7 k  看涨行情,投资者可以向券商借钱买股票;
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  融券:
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7 m% A2 r, Q) Q' a! N9 n  看跌行情,投资者可以向券商借股票卖空。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】
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发表于 2015-10-19 06:39:08 | 显示全部楼层
楼猪V5啊
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