伴随着转债市场急转直下，可转债基金风光不再。统计显示，可转债基金的盈利家数从此前的全线盈利发展到部分基金出现亏损，平均盈利更是从最高时15%下滑至7%左右，遭遇腰斩。上证报记者在采访中了解到，随着市场不断调整，基金对转债后市的看法也出现了不小的分歧。
/ K/ I9 P2 U* ~9 r+ C
5 R% L% d4 j# g( G7 T6 v9 ?6 t# b0 W# i6 J0 x% h! [
其实，可转债市场大幅降温早有先兆。4月初，部分可转债在上市首日涨幅还有30%，比如，伊力转债上市首日涨幅达到30.57%，但到了4月中下旬，涨幅超20%的可转债几乎无迹可寻，多只可转债的首日涨幅甚至已缩小到10%以下。0 Q4 U0 t, E! l( x" y3 i
) g8 i+ h" S/ e
! b8 X! I$ O! R受此影响，可转债基金的业绩全面回撤。Wind统计显示，截至5月8日，可统计范围内的77只可转债基金，年内平均净值降至6.94%。而在一个多月前，可转债基金年内(截至4月4日)平均净值还有15.1%。# Q2 l4 s d# P! @ e
+ f" I/ a# n' D7 D. Z
$ {3 |) @" b+ D& O: s' h单只基金的回撤更大。一个多月前，华商可转债C的业绩一度超过26%，而如今已下滑至10.39%。4 m- O7 I/ i" i$ N
7 a4 z2 {& A7 W
7 {# K3 ]. H( a' B5 i5 e! S
与此同时，部分可转债基金开始出现亏损。Wind统计显示，截至5月8日，在上述77只可转债基金中，有5只基金年内净值为负。而在此之前，即便业绩垫底的可转债基金，年内(截至4月4日)净值涨幅依然有1%左右。4 u6 n( l) q) `" r& m' q
' d% ]% u, T' J" r3 M8 B1 r
* K3 O' \6 R/ }* _
业内人士认为，基金业绩出现缩水与近期资本市场不景气不无关系。一般而言，作为兼具股债双重属性的可转债，决定其价格因素的除了债券价值之外，还与权益市场密切相关。
. j! _2 ~5 g8 x" C2 B9 ~6 C1 l; [/ n# I% b# }, C
5 x" T5 j o' q/ y4 M# ]7 _7 C
伴随着市场大幅调整，基金对转债后市的分歧也在加大，从原先的一致乐观转向部分谨慎。; w ~" ^: N6 w6 q2 E
6 F5 N% ^ t, C9 o( w9 v* q1 E
% _$ V& R; B X, I1 l) @. d
“还没有到抄底的时间，再等等。”沪上一位债券基金经理对记者直言。他认为，综合国内外情况来看，短期内，资本市场调整可能还没有到位，因此，可转债市场近期仍会承压。
- m2 Q& I( S5 i9 u/ v. [3 l3 ?$ y; E6 B7 r; W
9 b. v, O/ _/ } C0 D0 ~4 g. w当然也有基金依然偏向于乐观。华富基金的可转债基金经理认为，一季度由于流动性较好，市场预期也跑在基本面前面，A股和转债均出现了一波较急的趋势性机会。从这个角度来看，转债的确存在自然回调的压力。
W/ u1 K# S9 b6 m3 c
7 T! M! n$ `6 E" T7 w4 E& U& s1 U0 n* B; s- N
他表示，随着市场风险释放，从绝对价格、股性和债性估值来看，可转债市场又到了左侧布局的阶段，可以逐渐开始收集跌出性价比的筹码。在具体配置方向上，更看好金融、消费板块的转债机会，个股选择上重点关注业绩增长超预期的公司。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-13 22:01:29