人工智能方面,算法越来越成熟。如果AlphaGo算法水平是“吉娃娃”的话,最新的谷歌算法水平已经是“藏獒”,非常厉害。2 e B- N6 Z% G, y
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在芯片的应用层面,比如从视频里寻找失孤老人,和工业上的行为规范,包括蛋白质的结构预测应在医疗领域,都产生了非常强大的应用,对我们生活影响深远。
9 x3 u. W) }3 E. w3 U% R人工智能落地会分四个阶段,第一阶段是互联网的智能化,第二是商业的智能化,第三是实体世界的智能化,第四是全自动的智能化,将会对整个行业产生非常深远的影响。
: K$ f. q' t- b7 P' y( F还有一个看好的方向是半导体。从2004年到2018年,中国半导体每一年有11.4%的增速,在存储、设备、新机集成多个领域都实现了0到1的突破,前景非常看好。. O6 `0 Y% [6 P; \. i" \) h$ r
(四)如何看待科创板受理企业?
3 d/ w) [0 \/ b& |7 g+ E要合理地看待这件事。我也怕大家预期特别高,实际的情况是,行业是以硬科技为主,其中包括人工智能、半导体、新材料。从我的视角来看,星星之火可以燎原。; z( d3 v7 o {8 E- z$ H
质地还是不错的,但不能一上来就跟微软、亚马逊比,这也是不客观的。从整体上来看,自己跟自己比,都取得了长足的进步和发展。
9 i2 J+ r6 g8 [% `/ G(五)一开始参与科创板的投资策略是什么?
6 M/ x6 \0 Q. Z, a还是四步,分别是方向、节奏、公司、估值。4 ]9 S; A" d+ L4 o" s, K% q
(六)科技公司研发投入的指标重要吗?0 R6 k' f( B/ y) R+ Q
非常重要。消费品要拼命地投销售费用,由此转换成消费者认知,科技行业则要拼命地投研发费用,转换成核心IP叫知识产权,这就是两个行业的特点。- ]- J; u6 m( ?+ s/ M
科技行业一定要投研发费用,因为它代表着你的未来,这是对护城河的加深。所有科技型企业研发都是非常重要的。
/ T3 y' l; p9 k& v! Z$ v0 O! e/ I(七)A股市场看好什么方向?
' m9 S [, e7 u ]/ \7 @3 u科技的投资不分市场,科技的一大特点是全球化,第二是方法论在各种市场都一样。
% d8 _! W/ J E- L! O$ |# x我们用的是同一套策略,回到看方向,方向决定着空间;踏节奏,节奏决定了哪一块增速最快;接着是找公司,找竞争力最强的公司;最后就是看估值,用DCF来算估值,到底符不符合我们的预期和价值。如果低估最好,低估的时候其实是挣别人的钱,别人卖给我们,这个我们不太考虑。我们一般喜欢在合理的估值买入优秀的公司,跟公司一起成长。
0 U) A: Z6 S9 n6 X+ k7 D2 P(八)在A股市场如何筛选标?
8 o ^) m( W' ~( f! x, U; @科技行业是很大的板块,整个A股就有六万亿市场规模,大概有一千家公司,我们不需要太多,通过筛选也能挑出一两百家公司值得长期跟踪。
$ L- G4 Z3 n7 G有些总觉得科技股贵,科技股为什么会贵?不同的流派的视角会不同,像价值流派第一点就看贵不贵,只要贵就不行,不管什么公司。科技的视角可能是偏成长的视角,这个又回到信仰层面,我们相信好企业的价值创造,我们相信优秀的企业能够带来阿尔法,能够把世界变得越来越好,我们愿意去支持他们。 |