|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】 选择发行数目较大的大盘股申购。例如大秦铁路(601006,股吧)、中国国航。虽然中国国航上市前便有跌破发行价的预期，可是从以往发行的破发股来看，后市股价都出现了上涨，是以，破发只是临时的。申购大盘股中签率会相对偏高，中签可以获得必定保障。
8 v4 h+ y9 C8 C A+ p# D3 n e' K
股市投资者都知道，在二级市场炒作股票风险大，在一级市场“打新股”风险小。但在一级市场，有人投资中工国际(002051,股吧)等股票，当天赚得个钵满盆满，也有买进中国国航等股票，上市就套牢。那么“打”新一族，该怎么样选择新股呢？) c( N, a T4 N4 h6 h
5 Y( |, ?6 X6 b! y 了解新股发行机制
$ I# q& y% i' {: t: a
3 z/ r+ a6 E/ S; N; [% f+ [- S 作为一个投资者要介入新股申购，首先应当了解新股发行机制。+ Z, b" Q$ g" c% D
- O/ E B1 S( Y1 X 2006年6月5日，中工国际在深圳中小板市场公开发行揭开了股票市场新股发行的序# g- C+ y- j f4 B
. Y: L$ @9 Z4 h. G2 p* S# p& W 幕。截止到9月15日，先后有18只新股登岸深圳中小板市场，沪市也迎来了5只新股的上市，此中包含中国银行、中国国航等超等大盘股。在股权分置改造一周年之后，新股发行市场再次升温，给稳健型投资者带来了新的投资机遇。; K q$ A0 S& V8 g" |
3 Y5 _& }/ n, s6 ~9 U& M* v$ X% e9 C 我国新股的发行轨制经历了很多变更，从一开始的现金认购到2004年的市值配售(依据持有的股票市值比例配售)，再到本年从头恢复现金认购，A股市场的发行之路虽然转弯抹角，可是也在不断提高。
9 R4 A6 E/ R8 g- ~* r
2 Y0 R: R" t' X- T+ j9 e 自2004年开始，初次公开发行股票试行询价轨制，从而实现了股票发行订价机制的市场化改变。管理层推出询价制的初志是好的，有利于新股发行价订价加倍公正、公平。可是，市场化后的具体表现可否完整到达管理层的意图还取决于管理层的调控艺术。在询价制应用不到两年的时间里，仍是遭到了市场的质疑。重要表现：第一，发行价的哄抬。中国国航的发行把旧机制下机构询价轨制不好的一面充足曝光。在初步询价过程中，报价在2.8元以上的机构高达57家而在终极网下配售时却峰回路转，出价在2.8元的仅剩下27家。有50%的机构有哄抬价钱的嫌疑。第二，网上申购与网下申购存在时间差。这个看似不起眼的时间差，却有违公正、公平的原则。正由于时间上的距离，给了机构两次的申购机遇。% p z3 ]9 w1 g' i# G
( g. I5 w2 b7 U4 e, r- c& v/ q 规定有四方面调剂: D+ x& F. \7 J7 ~3 ?
0 b! x" k; Z6 F' T" L! s! c 如此看来，旧的询价机制已经给市场造成了很多的不利影响，是以急需变更。《证券发行与承销管理措施》9月12日开始至9月15日对外公开收罗看法。新措施针对大型企业境内外同时发行上市等现实需求，对IPO询价方面的现行程序、发行订价以及股票配售等环节作出进一步完美，以进步发行效力。对于询价轨制的调剂和弥补重要有四个方面的内容：
& V' z4 Y! l6 J/ F& V+ {# J/ @. c! R8 Z( w& J
一是划定深交所中小板上市的公司，可经过初步询价直接订价。这一部署可使中小企业的发行过程缩短四个工作日。
% B) k }, S. ?4 G8 e% `4 s
/ m: u- ^* u2 `8 M1 s3 v9 p/ [ s7 v! ^ 二是划定网下申购与网上申购同步进行，这一部署与喷鼻港市场的公开发行流程雷同，可使发行过程较今朝程序缩短两个工作日。1 W. }; V1 t2 ^" ?
1 a% M4 V& T8 ?# c. D) o) `
三是划定所有询价对象均可自主选择是否介入初步询价，主承销商不得谢绝询价对象介入初步询价；只有介入初步询价的询价对象才能介入网下申购。同时，为加强订价的代表性，措施还划定，初步询价阶段介入报价的询价对象不足20家或是发行4亿股以上的、介入报价的询价对象不足50家的，发行人不得订价并应中断发行。
% ~, r* r- \6 O) q
1 w: L6 D. V* m" V$ _0 e 四是为实现大盘股安稳发行上市，划定IPO范围在4亿股以上的，可以向计谋投资者配售股票，可采取“逾额配售选择权(绿鞋)”机制。“逾额配售选择权”现实上是国际通用做法。所谓“绿鞋机制”，就是新股发行前，主承销商和发行人签署逾额配售股份的发行方法。假如市场认购踊跃，上市后股价高于发行价，则主承销商可请求该公司增发，即将增发股配售给认购者；假如跌破发行价，则主承销商动用投资者认购增发股新股的资金从二级市场买进股票，再以发行价发售给当初认购的投资者，相当于发行数目不变。
$ \: U' v8 c1 ~" X2 C0 K& P( ?" l' W! k. ~2 M
新股平安盈利五要点
+ i8 z6 o7 |( Z% Y' \. A9 x
+ ^; f4 m& \5 F/ n+ f( p 联合IPO询价轨制的变更，投资者在选择新股申购时须要从以下方面把握机遇：
0 L/ t- d" B% ]/ m, T: l. F9 A6 k& F' X, V3 F" Z/ Q
第一，从时间上把握，进步资金应用率。现行轨制下，网上申购新股从申购到颁布后果须要5个交易日，在此时代申购资金会被冻结，是以，在新股申购密集的时候，算好时间进步资金应用效力是主要。假如有多支新股发行，尽量避开申购前几支新股，越到后面的中签率越高。
: R! l# { d/ h7 e4 ~- e+ _8 i6 z" w2 ~9 g; T
第二，集中上风军力，申购一只。在新股发行密集时代，疏散资金申购的中签概率要比认准一只集中认购低的多。+ _& P1 n: p5 U; t5 n
& M0 u+ m" o* A$ d: M; H, U$ V: Q 第三，选择行业基本面好的个股申购。凡是是以行业位置、市场占领率、公司业绩增加预期、召募资金投向等来判定。这些须要留意的内容，投资者可从招股仿单中获得。已发行上市的保利地产(600048,股吧)、山河化工(002061,股吧)等，在二级市场有良好表现。虽然这些龙头个股多会被众都资金看好，中签率可能不高，可是一旦中签，收益将大幅进步。
5 h, U# B4 `! Y8 F6 R- k
; `$ {4 h! d: Z* P 第四，选择发行数目较大的大盘股申购。例如大秦铁路、中国国航。虽然中国国航上市前便有跌破发行价的预期，可是从以往发行的破发股来看，后市股价都出现了上涨，是以，破发只是临时的。申购大盘股中签率会相对偏高，中签可以获得必定保障。
; Y5 j, }6 M7 {( m5 G
- R2 P2 w0 c7 E 第五，上市当天不要急于卖出。对于市场广泛看好的个股，假如市场首日定位偏低，换手偏大的个股，就可考虑较长时间持有，如保利地产，上市后的25个交易日的时间，股价又有超过40%的升幅。
) L2 D }4 v/ {" Z( B" r0 R" \' D% Q, J! g# \1 {: |9 N+ z( i3 p
总体来看，新股申购是一种平安的盈利模式。跟着证券市场的成长，一些成熟市场的进步前辈经验也将被引进，例如喷鼻港证券市场的“一人一手”制被引进的呼声就很高。新股的发行机制在不断完美和健全后，中小投资者将有更高的回报。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-7-6 04:46:25
发表于 2015-10-28 21:56:15