【第一私募论坛】www.simu001.cn】 70年前,已故美国投资大家约翰?坦伯顿用借来的1万美元买进104只1美元以下的低价股;4年后,坦伯顿将这些股票全数出售,3倍的盈利使其获得人生第一桶金;数年后,坦伯顿如此总结自身的投资理念:买“廉价好货”。2 U8 T, f1 Y7 i9 w6 U) `
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坦伯顿的成功经验告知我们,廉价依然有好货,低价股也能赚钱。回看上一轮998点至6124点牛市,低价股的表现显明强于高价股;再看自客岁年末以来的┞封轮反弹,一些股价高屋建瓴的股票表现平平,而不少低价股却出尽风头。这让投资者深切感触感染到低价股的威力不成小觑。
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6 t1 ^' ]8 b W% w' a0 r' U9 Q 相对于高价股,低价股至少拥有相对价钱低、市净率低、超跌效应大、填权效应强、重组题材多、机构易承认、苏醒空间大等七大上风。- x. i* Y8 |8 ]6 `2 T
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上风1:相对价钱低9 a2 k7 ], [% @4 f2 O' f6 \( T
4 L* g2 h5 ~* x: V0 T+ @/ T 相对价钱低,是低价股的先天上风。3 U. h- A3 n, M! y" r
! D) {; B3 _" s) u {5 X7 h" d 首先,对于投资者而言,假如从成本考虑,在买进同样股数的情形下,买低价股所需的资金会远低于高价股。并且,因为A股的买进数目必需是100股的┞符数倍,是以对于只有数千元的小散户而言,高价股往往在无形中设置了介入门槛。比较之下,低价股的交易则机动得多。
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0 K# J% @( s. M+ c4 w; M* M 而从收益情形看,买低价股的回报率未必比高价股差。尤其是在本年以来的行情中,低价股广泛表现上佳。举个例子来说,假如你手头有5万元资金,在5月的最后一天以3.57元的收盘价买进中国银行(601988),则总共可买14000股,闲置资金20元。截至6月24日(本周三),中国银行的收盘价为4.72元,投资浮盈将为1.61万元(不考虑佣金和印花税因素)。# t- k _' x$ r/ @- r. Z6 C" ]
# h- S/ k% Q5 _$ F! T* N 而假如是在5月底以27.99元买进兴业银行(601166,股吧)(601166),则总共可买1700股,闲置资金2417元。截至6月24日兴业银行收盘价为34.99元,投资浮盈将为1.19万元。很显明,同样的资金,买中国银行的盈利高于兴业银行,低价股除了涨幅更高外,闲置资金也更少。3 E# b1 @. B9 Y6 i. d3 S
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其次,从心理层面上说,低价股更容易受到投资者的承认,在经历了上一轮熊市“残杀百元股”的过程后,投资者广泛对高价股有了害怕心理,而低价股则没有这个方面的累赘。
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别的,A股历来齐涨齐跌,尤其是在行情较好的条件下,低价股的重心不断上移。好比,在客岁下半年1664点四周,不少股票已经只有1元出头,可是之后的大行情中,1元股、2元股陆续尽迹,甚至连低于4元的个股也百里挑一。这点相对是A股特色,对照中国喷鼻港股市,永远有“仙股”(价钱低于1元的股票)存在。是以,只要行情向好,低价股必定将持续举高底部。
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3 n2 q/ u) C+ K2 @7 { 上风2:市净率低/ ~+ e1 [6 ]4 H; ^
2 M* h% T$ k+ w3 W 据Wind统计,客岁1664点时,两市破净(市净率小于1,不含负值)的股票共有178家而截至本周一,除了长春经开(600215,股吧)(600215)的股价还略低于其净资产外,A股所有股票的价钱均在净资产上方。
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一般而言,净资产是股价的一道“底线”,当市场出现大面积破净的局势,往往是即将见底的一个标记,相反,一旦市场进进牛市,市净率也会水涨船高。6124点时,两市均匀市净率超过7倍。
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3 z# V" h" U. R4 D2 G. o1 F8 w 截至本周一,两市A股均匀市净率为3.71倍,仍有不小上升空间,更值得关注的是,截至本周一收盘股价低于6元的240只低价股的均匀市净率只有2.63倍,大大低于市场均匀程度。此中四川长虹(600839,股吧)(600839)、安阳钢铁(600569,股吧)(600569)、经纬纺机(000666)、明天科技(600091)的市净率还不到1.1倍。
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低市净率除了能***股价的下跌空间外,也并不妨害上涨。如大连金牛(000961),1664点时的市净率是0.77,但今朝该股的股价已由彼时的3元涨至本周超过16元,涨幅逾500%。长城电脑(000066,股吧)(000066)、高淳陶瓷(600562,股吧)(600562)、上海汽车(600104)等一度破净的低市净率股票也在近期的行情中表现惊艳。
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比来涨幅甚好的钢铁股也明示了这一点。以宝钢股份(600019,股吧)(600019)为例,该股近半年多来一向彷徨在净资产四周,但近期连续走强,截至本周四该股在6月已经上涨超过20%。
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别的,市净率不高的莱钢股份(600102)近期也涨势凌厉,6月23日(本周二)的涨停使其一举突破10元大关,从龙虎榜来看,当日前五名的买进席位中前三位为机构席位,可识趣构也已参与市净率低、前期滞涨严重的低价股。
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" H) h8 M& p, _4 K- U6 Y! J 上风3:超跌效应大! v/ m, S3 K# s2 ~
5 r. u/ H1 C* {0 L2 `( ~/ { 客岁的大跌,使得不少个股股价严重超跌。从6124点到1664点,上证综指下跌73%。两市1581只有交易记载的A股中,530只的跌幅大于大盘,跌幅超过80%的个股也到达374只。假如以从个股最高点到最低点的落差来算,超跌幅度将更为可怕。% d2 h N+ e4 e2 B/ v
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但随后近8个月的反弹,一些超跌的个股已经有了较大的涨幅,截至6月24日,那时跌幅超过90%的云南铜业(000878,股吧)(000878)已上涨223%,从不到7元涨至21元。又如焦作万方(000612,股吧)(000612)、株治集团(600691),涨幅都超过200%。) z- L" ] O7 F3 k
$ B+ V" h7 D2 h& T+ y0 T 在统计中我们发现,客岁超跌的个股在这轮反弹中,都有较大幅度的上涨,截至本周三,在157只那时跌幅超过80%的个股中,有41只个股股价涨幅在2倍以上,涨幅超过100%的只有136只。此中莱茵生物(002166,股吧)(002166)股价由不到6元涨至6月18日(上周四)收盘时最高的35元。而这些超跌反弹的个股中有46只个股在1664点时股价低于3元。6 S- m) _2 Y/ @4 \4 `
, x) P; q' y" Q5 l8 D, X- E 由此可见,股指反弹过程中,那些超跌个股的爆发力很是强。从统计中,我们发现一些客岁跌幅严重的个股,今朝间隔高位仍有相当间隔。截至本周一,相对2007年10月16日6124点高位跌幅仍超过70%的低价股还有*ST锌业(000751)、ST东盛(600771)、ST金泰(600385)、漳泽电力(000767)、ST东航(600115)等。; a9 @+ N# i8 p* A4 ~7 ]
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依据最新统计,今朝股价超过6124点当日收盘价的股票已有约300只,接近所有A股的两成。跟着行情的深刻,低价超跌股后市将有看迎来太大的上升空间。7 c: x. h2 `7 Q- t$ N* |/ N
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上风4:填权效应强
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2 B! P+ e# f/ r* w" q! v 高送转是每年必炒题材。还记得中兵光电(600435)么?这家在年报中10转增10的公司是本年最早爆发的个股,并率领高送转概念股集体走强。1月15日分红计划颁布后,该股1个月内上涨了100%,完成了完全的抢权行情。所谓抢权,是指股票高送转计划出台后再除权前炒高股价,坐享送转股。
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3 n8 m* p, ^2 R- c! m 而苏宁电器(002024,股吧)(002024)则是在本年4月高送转除权后,出现了填权行情。所谓填权,是指股票在除权除息后的一段时间里,被炒至除权前的价钱。
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! L; c8 [) H) [ 一般而言,抢权和填权行情两者至少必有其一,并与市场气氛亲密相关。在上述240只低价股中,维维股份(600300,股吧)(8.50,0.00,0.00%)(600300)、大橡塑(600346,股吧)(7.97,0.00,0.00%)(600346)、迪马股份(600565,股吧)(6.41,0.00,0.00%)(600565)、中捷股份(002021,股吧)(8.23,0.00,0.00%)(600565)的送转比例都超过10转(送)8,并已于前期完成了除权。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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