海通证券以为，一连跟踪的数据和指标表明，纺织服装行业的两条主线，出口和内销发展势头精良，尤其是内销体现强劲，得到20％以上的增速，出口也在渐渐回暖。总体而言，纺织服装的根本面在渐渐改善。在投资计谋方面，投资者可关注鲁泰A、报喜鸟、七匹狼、伟星股份等上市公司。
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9 O6 [3 u1 m. F$ m! J w {出口回暖 内销劲增
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: R) S; [* k- r$ a3 c- b 本年前三季度，纺织服装全行业业务收入同比下滑了1.38%，较中期有所收窄；业务利润同比下滑1.69%；净利润42.8亿元，同比小幅上升1.49%，实现每股收益0.17元。从扣除非常常性损益后的净利润/业务收入这个指标分析，整个板块的趋势处于渐渐改善中，此中纺织服装整个板块该指标到达4.37%，服装板块到达7.13%，均创下汗青新高。! k4 J* z, `4 M# n) A4 K2 I! u
$ p n7 E# h& h$ M8 F% K! _" E- l 同时海通证券以为，出口风向标转向积极。106届广交会总成交额同比增长16.16%，此中纺织服装行业成交和客岁秋交会持平，增长了5.9%，纺织品和服装分别增长1.4%和10.50%，成交金额均和客岁持平。从各项数据中分析，海通证券维持纺织服装出口回暖的判断。
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7 X+ c- l- X/ }% ^ 在内销方面，海通证券以为内销稳固增长，预计增速16%。本年中国消耗市场体现环球最佳，前十个月零售增速高达15.3%，10月天下百家重点零售企业服装贩卖同比增长25.73%，表明消耗本领强劲。由于住民收入水平仍处于提升趋势中，如今中国住民消耗占总收入的比重基数仍较低，消耗倾向有一连提升的大概。海通证券预期2010年零售增速将维持在16%左右。* i% }/ y3 E$ `6 Y# s/ M# I$ e/ K K
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重点关注出口龙头
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! {- H& m7 d% F8 ^ U. t 在纺织服装行业方面，海通证券维持对该行业“中性”评级以及服装子业“增持”评级，纺织服装行业红利仍在改善趋势中，但思量到棉花短纤等质料代价上升标题，将来作为大路货的纺织操行业受到的打击会大于终端服装业尤其是以内销为主的服装公司。
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因判断出口增速从本年-10%反弹到来岁的5%，海通证券以为出口企业的弹性将大于以内销为主的品牌公司，在个股投资中，出口企业的弹性将更具吸引力，重点保举鲁泰A。别的，维持对报喜鸟、七匹狼等“买入”评级，不外海通证券以为上述两股除非业绩超预期，否则如今估值吸引力不大，以是更看好估值偏低兼受益出口复苏的伟星股份。
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此中，鲁泰A的高端色织布产能约占环球18%，是亚洲最大的衬衫用色织面料生产基地，拥有棉花莳植、纺纱、漂染、织布、后整理、制衣等综合一体化生产本领，主营产物是衬衣用色织布面料和衬衣。本年纵然遭遇国际金融危急的打击，公司的订单依然饱满，如今色织布和衬衣订单分别安排到来岁2月份和3月份，而且色织布订单的代价从10月份开始回暖，提价幅度约为5%，这是公司业绩弹性的关键。别的，公司长绒棉储备富足，均价不到1.7万元，储量约为3万吨，根本满意来岁所需。从这些因向来看，海通证券以为公司来岁业绩是有保障的，毛利率有提升的大概。海通证券进步公司2010年业绩至0.65元，给予2010年25倍PE估值，公道的目的估值应该是16.25元，维持公司“买入”评级。 （海通证券)
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发表于 2019-5-6 11:20:19