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南京证券:兰花科创估值优势明显

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发表于 2019-5-6 11:19:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
南京证券分析师发表研究陈诉,预计公司2009、2010及2011年EPS分别为2.284元、2.86元及3.175元,公司估值偏低,故给予其“保举”评级,六个月内目的价为50元,对应2010年PE为17.48倍。  现在,兰花科创的下跌幅度显着大于煤炭板块的跌幅,其估值水平与煤炭板块相比折价显着,市盈率折价凌驾30%。公司表现落后于煤炭板块缘故原由紧张源于以下几个方面:其一,受鄙俚化肥行业亏损的影响,公司业绩被拖累;其二,公司利润紧张来自于煤炭,但市场预期产量增长有限;其三,鄙俚行业产能过剩,公司提价预期减弱,将来增长存在不确定性;其四,团体煤炭资源较少,将来注入尚无时间表。2 W; w! z8 @' ~. ~; V+ h+ E* U
  分析师指出,公司的化肥业务近期已经上调代价,四序度根本实现化肥业务盈亏均衡。分析师测算了将来几年尿素的产量和需讨情况,产能依然过剩,但过剩幅度有所降落,化肥来岁有望扭亏,将显着增厚公司业绩。- `2 x6 t2 W) D# a
  公司来岁煤炭业务大概实现量价齐升,整合的部分焦煤将在来岁投产,这将有助于进步公司的综合煤价,固然公司所拥有矿井产量增长幅度不大,但通过整合和公司玉溪煤矿的投产,将来三年公司的匀称产量增长也到达了20%以上。别的,公司团体注入仅有的东峰矿井虽无注入时间表,但注入依然存在较高简直定性,且公司的煤化工项目也存在超预期的大概8 ]9 v+ z8 \% G) ]
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