基于住民收入进步、斲丧刺激政策仍将连续、城镇化历程加速等因素,我们以为,斲丧仍将是2010年宏观经济的亮点。 我们猜测,2010年社会斲丧品零售总额增长19%。零售行业重点公司的业务收入同比(比上年)增长将会到达16%-19%,净利润同比增长到达20%-25%,维持行业“增持”评级。
2 P2 p9 Z0 |: O2 o: Z 零售行业2009年在前三季度根本与大盘同步。但进入四序度,零售行业走势显着强于大盘。这与四序度是传统零售旺季,以及关于2010年经济形势和政策的乐观预期有关。8 f v1 [/ b( ~1 g$ U
在选股思绪上,我们以为,百货企业较短的供应链模式决定了招商是核心竞争力,而品牌商的地区限定导致地区把持的百货企业拥有更强的会商本事。别的,国内差别地区之间人均收入差别,我们更看利益于二三线都会的地区百货龙头企业。保举合肥百货(000417)、新华百货(600785)。
4 I& g$ ? p" E, P. x 别的,随着政策刺激下的家电市场“下沉”,应关注有本事开发三四级市场的家电连锁企业。保举苏宁电器(002024)。
* P+ S' V1 H4 s$ b4 p. S9 G 末了,我们也以为,随着住民斲丧代价(CPI)增速上涨,部门积极举行外延扩张的超市企业将有超预期的业绩;保举武汉中百(000759)。" [# x& Z1 z# R
(湘财证券)
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