（1）2010 年一季度上市公司根本面趋势尚好。重要缘故起因： 根据申万分析师猜测，2010 年一季度净利增速与09 年整年增速相比继承回升，从环比增速来看，也略高于正常年份一季度与上年四序度净利增速的均值，显现出了上市公司红利仍然处于回升通道；
8 d* p, ?2 `3 } 重点公司2010 年一季度ROE 环比回升，靠近08 年一季度的水平，若剔除具有显着季候性的银行、地产、石油、石化和电力行业以后，10 年一季度ROE 环比09 年单四序度走平,将来仍有小幅回升的大概。
# S; q( n5 z. Q. D' N 2010 年一季度红利猜测团体保持稳固，但若剔除了石油、石化行业后，重点公司一季度团体红利猜测小幅上调6.6%，而且从上调一季度红利猜测的公司家数占比来看，上调的公司家数占比也明显高于下调红利猜测的公司家数，分别为32.6%和18.5%；4 q" n' f9 ^; }2 ?" j
（2）根据最新业绩预期、估值和景气趋势，我们继承维持2010 年年会陈诉中对零售、中药、食品饮料、家电行业中期看好的评级，同时发起关注软件、通讯装备、电子（包罗半导体）、旅游等行业自下而上的布局性时机。由于近期宏观灰心预期有所和缓，前期跌幅较大的周期类行业短期大概有明显反弹，工程呆板、汽车等行业大概短期表现较好。（申银万国证券研究所）( w0 d; G! W2 g: L3 F
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发表于 2019-5-6 11:12:07