铝、锌的产量正在渐渐开释，现在的需求量低于生产速率，行业根本面没有实质性的好转。从供求关系看，锡、镍、钼等小金属的根本面要优于铜、铝、锌等大金属。因此下阶段行业内的投资时机重要会合于小金属行业，我们重点关注锡、镍、钼等子行业。同时我们发起投资者关注万好万家的重组历程。1 W) k, i. Z/ F9 c( C
万好万家（600576）
* z) P- C& W+ w 重组后万好万家总股本将扩张到49283.58万股，天宝矿业将持有上市公司约55.75%的股权。根据天宝矿业的答应，置入资产在2010-2012的净利润猜测数分别为2、2.35、2.75亿元。我们猜测万好万家重组后2010-2012年的每股收益将到达0.82、1.08、1.36元。公司的公道股价应为28元/股，公司的投资评级为“买入”。
' b& V" t- d( g# r 中金岭南（000060）( F/ o- x9 S2 `1 Y5 b
公司在08年收购盘龙矿55%的股权和09年初收购澳大利亚PEM矿之后，现在铅锌资源总储量已经到达670万吨，且匀称品位较高，采选本钱较低。综合比力了铅锌行业资源类上市公司的储量与产量情况，中金岭南在每股资源储量、每股精矿产量上均处于行业第一位。中金岭南是最具业绩弹性的铅锌行业公司。- y4 I9 D) S/ U, c1 F |% x% f3 o
焦作万方（000612）
) t# c% [ d8 N- g, [ 在2009-2011年电解铝代价为13900、16000、16500元/吨的假设下，我们猜测公司2009-2011年电解铝业务贡献每股收益0.47、0.90、1.06元。加上煤炭业务的收益，公司2009-2011年团体红利为0.47、1.30、1.56元。我们按照2010年25倍PE估值，公司公道股价对应于32.5元，现在股价低估，公司的投资评级为“买入”。
7 S+ }4 \9 t% [9 V- Y: Z, t; Q 金钼股份（601958）
g2 j4 k* H8 y4 c5 P 由于金钼股份是质料可以或许100%自给的龙头企业，其业绩将随着钼价的上涨而渐渐上升，而且公司现在的估值程度处于行业内较低程度，我们给予金钼股份“保举”的投资评级，六个月目的价为18元。 | 
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发表于 2019-5-6 11:11:44