我们以为，就活动性角度而言，拐点之后的2010年，整年看行业难有大的表现机会，但阶段性机会依然存在，二季度或是最好时期。一方面，负面政策的预期已渐渐开释并包罗在股价中，多数银行亦公布了好于预期的融资方案，思量融资摊薄后银行股的估值程度依然公道偏低，具备上涨的空间；另一方面，陪同1季报的发布，在部分银行业绩存在超预期大概的配景下，业绩将重新成为推动股价上涨的驱动因素。别的，股指期货及加息预期的提前反应亦可成为股价上涨的催化剂。 选股思绪上，关注三条主线：季报超预期、加息弹性及融资线。看好业绩弹性高，融资方案好于预期且后续改善空间大的银行。保举组合为兴业、招行、浦发、宁波、民生，适度关注中原、深发。; I# |! x0 k- p: c3 N
风险提示方面，经济复苏阶段存在较高不确定性，由此带来的政策风险及资产质量下行风险需一连关注；别的，存在加息方式未达预期的风险。（广发证券）
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发表于 2019-5-6 10:32:38