市场份额和净利润率有显着上升趋势 2009年公司得到收入184亿元,同比增长37%,归属母公司股东的净利润4.98亿元,同比增长121%,每股收益0.86元(按期末股本5.78亿股盘算),略高于预期5%。2009年公司在国内液晶电视产物的市场份额和净利润率有显着上升趋势,适时推出市场须要的创新产物、连合精良的技能营销,是公司得到精良业绩表现的紧张缘故原由。/ ~% z! v7 P! o5 A( Q
LED背光电视占据先机、连合网络电视提升2010年利润率
: }" m- o% R, @! C 2009年公司在LED背光液晶电视产物上的开辟、市场贩卖上占据先机,随着2010年这部门产物比率的提升,加上网络电视的应用开辟徐徐进入成熟、系列化表现。我们以为公司在2010年尤其是下半年的净利润率表现有望超出预期。2010年6月家电以旧换新天下放开后,公司以其较高的市场份额,也有望得到更好的销量表现和市场份额提升。
( s x" p' s# C4 e* b 下半年超预期表现几率更大1 f4 ^8 \5 t' n$ I
在2009年下半年较高的贩卖数据环境下,市场对2010年1季度的贩卖表现已经有了较为充实的预期。外资品牌在1季度的都会贩卖当中也有份额上升的迹象。思量国内家电消耗刺激政策在下半年进一步扩大,以及公司高附加值产物贩卖份额在下半年增长积聚更为充实的环境下,我们以为公司下半年超预期表现几率更大。
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预期公司10年、11年每股收益1.30元、1.68元。维持“保举”评级。(国信证券研究所)
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