行业设置
6 P2 h4 s$ c; `( c [! U 通胀主线:超配黄金(抗通胀)、金融(资产质量提升、加息预期)、资源品(煤炭、有色)、零售(受益CPI上涨)。8 [6 k/ t3 \7 \$ e6 Z0 U
RMB 升值主线:超配航空、造纸、资源品。
% e# E4 U0 i$ S, H6 x7 a 工业利润向上游转移主线:PPI 分项数据体现,工业代价正从制造业向质料、上游资源品转移。发起超配上游资源品(煤炭、有色、铁矿),底子质料(底子化工)。发起低配呆板、电力装备、交运装备、信息装备。但超配工程呆板(10 年保障性住房供给大概超预期,行业估值低)。
3 G* V# o5 X# F9 C 利润从中游制造业向上游转移+RMB 升值预期主线:低配出口制造业,包罗纺织服装、家电、呆板装备。
% u8 D7 M" |4 e! p' m 调结构促内需主线:传统斲丧类长期超配,短期热门不在,标配发起。以TMT 为代表的新兴斲丧长期超配,短期因涨幅过大,标配发起。
/ @& l# @. @# i: P: E9 j+ F 我们猛烈发起超配上游资源操行业。它们符合3 条投资主线:通胀、RMB 升值、工业利润向上游转移。(海通证券研究所)
; }; l( K) \% L' b' ] v" H8 M% x9 |' g. U' m7 m. G4 V6 L
免责声明:如果侵犯了您的权益,请联系站长,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作! |