事故：自3月29日建行业绩会后，关于其融资的消息版本多样。 版本一：传建行筹划再融资750亿元，此中，通过A股市场定向增发融资450亿元，并增发H股融资300亿元。建行对此消息未予置评。
. X% P7 k0 N% ]) J 版本二：外电上周引述知情人士披露，建行的再融资方案涉及金额凌驾400亿元人民币，原定筹划为A+H股定向增发，但思量到市场环境及该行的环境，最新方案将倾向于在A股市场发行可转债，以及在H股市场上定向增发。
: I' w& r& N$ Y5 z9 ?+ p 我们的观点：# a s5 w* _7 Q3 u9 w8 ~& ?
综合各方面信息，较为肯定的有以下几点：, a3 s/ R1 Q. s* J: c- ?9 Q
1、银监会确已向本地银行提出对资源富足率举举措态管理，规定将其底线由此前的11%提拔至11.5%，而且该底线针对差别的银行有所差别，对建行的要求为11.5%。建行认可，从本年的投放安排和财务上的投资安排来看，确实存在肯定的资源缺口。/ K2 z3 g1 |7 i7 `9 h; ~
2、由于建行H股占比高达96%以上，单一的配股方案并不恰当该行，银行渴望在A、H股市场上融资，并在比例上倾向于A股市场，以调治AH股权比例。
, e5 S o% E ]0 d4 g4 V 3、融资方式采取定增、可转债或是配股尚未确定，银行体现会在6月召开股东会讨论此事，渴望在“今冬明春”完成融资。
& g* N* W' d3 r1 N- t 4、银行体现汇金会到场融资。我们以为即便A股市场融资比例高，但大概通过向老股东优先配售或定增方式化解融资压力。（广发证券研究中央）; N; }* y+ |1 X% s0 n/ C9 Q4 ~! R
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发表于 2019-5-6 10:31:14