食品饮料 1 季度贩卖情况乐观，高档白酒零售、批发代价再创新高。白酒、葡萄酒1-2 月份产量分别增长31%、18 %。一线白酒走势与09 年初相似，重要由于即将进入消耗淡季，短期刺激因素少，如今PE 在22-25 倍，预计10 年业绩增幅30%左右，具备投资代价，增持。 鉴于五粮液管理改善和较低估值，重点保举，保举泸州老窖、山西汾酒、ST 伊利、张裕A，燕京啤酒。恒久看好青岛啤酒、双汇发展的增长潜力。二线公司在国内消耗程度上升的现阶段，贩卖火爆，净利润很多出现发作式增长，关注古井贡、金种子酒、光明乳业、得利斯。
b3 T) C( i* T- o5 G 五粮液：09 年资产注入完成，关联生意业务改善，预计2010 年将放量增长，业绩大幅提拔，如今估值最低，重点保举。
0 Q' W3 P# C4 b& A0 P4 r+ a$ m* c9 ? 泸州老窖：完成股权鼓励，不外高档酒销量增长大概放缓影响 10 年业绩增速，鉴于公司未来业绩增长预期明确，估值不高，增持。 I7 I @; Q. m3 [1 X9 }
山西汾酒：贩卖本领改善，红利本领显着好转，中档提价空间较大，高档酒基数不高举有发展，如今估值已经较高，但思量到业绩高增长仍具有投资潜力，增持。: n2 P: v; I" Y" a7 U
张裕 A：业绩稳固，未来发展潜力仍高。对贩卖渠道的掌控力强是公司最大的资源，未来大概继承提拔产物结构，鼎力大举发展酒庄酒。对恒丰银行的投资有利于公司充裕现金流的利用。增持。9 `+ O& }) a: Q3 \9 r& f' f3 y2 p
贵州茅台：第一高价酒继承提价，预计本年放量1500-2000 吨，但是公司预收款管理影响业绩开释。09 年业绩大幅低于预期，致使我们对公司2010 年的预售款厘革审慎，调低了业绩预期。增持。2 \& p* `0 ^: } D: C
洋河股份：白酒新贵，2010 年增速预计在40%左右。不外公司如今市值比力大，短期对股价上涨有些克制。增持。# Z: _/ a5 _/ q! ^4 l' A/ l
水井坊：2010 年贩卖大概复苏，外资入主带来厘革，要约收购代价21.45 元对股价形成支持。审慎增持。
( N/ `' h: R, C F 金枫酒业：业绩痴钝增速，但股价大概受益世博会，审慎增持。
5 x+ w% i% U i3 K9 K1 M. M 燕京啤酒：2010 年增发扩建产能，业绩增速加快，转债发行大概促使业绩开释。增持，具有稳固的20%左右的股价空间。6 Y7 R) A; A0 g/ n* V
青岛啤酒：09 年业绩大幅增长，2010 年谋划战略调解，重点提拔地域市场占据率，提拔地对区红利本领。增持。! B/ Y# h9 d9 q: E9 r
伊利股份：贩卖规复，竞争职位提拔。奶粉业绩预计将大幅增长，公司权证行权越行越近，对未来股价有较强的刺激左右。增持。
& F- g& ]7 E- n' j 双汇发展：谋划稳固，关联生意业务大概改善，增持。（国泰君安证券）6 r( u, z3 B$ e1 Y J
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发表于 2019-5-6 10:10:08