1．事故
& `3 I; C+ ?2 v; W 公司 4 月10 日公告业绩预增陈诉，预计公司2010 年第一季度归属于母公司全部者的净利润与上年# r2 V, Y3 I( `' m I, S9 Q/ C) R
同期相比上升50%-70%。6 O% u3 K& \/ a. {7 D1 a
2．我们的分析与判定
) A$ n- B/ S$ H （一）、一季度预增在预期之内
7 M& l' L. G5 v+ N; p （二）、西南大旱促使磷矿石涨价: G }3 n7 U& f' E" q7 _4 ?3 N- b
（三）、公司磷资源丰富，除自用外还大量外销
X6 s$ `, d0 ^$ Y （四）、磷资源不敷将促使磷产物代价长期看涨
c2 _7 i u) {/ p) Z% s! y, Z （五）、磷电一体化资源上风显着/ ^3 w. E! Y! h9 i* y0 \3 M9 l7 j
3. 投资发起
% H. H% t2 d" u8 X8 o DCF-WACC 模子估值区间为24.17-34.37 元，思量磷价短期、长期都比力看好，公司磷资源储量丰富，磷电一体化谋划资源上风显着，公司已经根本摆脱金融危急影响，2010 年业绩增长预期比力明确，我们预计公司2010-2011 年业绩为0.86 元、1.23 元。对现在股价PE 为25.35 倍和17.73 倍给予公司保举的投资评级。（银河证券研究所）
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发表于 2019-5-6 09:07:46