我们以为，一季度贩卖业绩有超预期的公司已经在近1个月的不停沟通相识情况下，股价在市场上得到了较多反映。接下来二季度的行业发展趋势而言，相比一季度，影响行业趋势较为紧张的趋势有两点： 一是行业所蒙受的大宗原质料资本有进一步上升压力，紧张表现在铜、钢材、铝等；二是国内长期由于劳动力过剩所造成的低工资征象发生较大厘革，我们在讨论以为公司人工资本上升的同时，也必须思量其议价本领上升带来的收入增长进而形成其斲丧本领提拔，这为我们对原来渴望的农村及州里斲丧超预期增长了更为有利的支持和信心。维持行业审慎保举评级。
' b0 C( P3 C2 N' H( a6 \. p. J; p 按照如许的思绪，我们以为应该选择两类公司作为投资标的： A9 M# H. v2 W; {) c( z" }# i
一是转嫁资本本领较强的公司，这包罗品牌议价本领强、或是通过新品类产物的快速发展、以创新产物推动市场需求的公司。二是农村斲丧炒预期给公司业绩贡献较大的公司，大概的选择对象包罗美的电器、小天鹅、ST科龙、澳柯玛。别的二季度主题投资方面，资产整合和产业转型仍然是关注意点，进程加快有望带来投资机遇，青岛海尔在海尔电器股权过户后进一步的资产整合有望加快。+ R0 R8 Q* {% V c+ `. X- V
差异化新品快速增长：苏泊尔
( N9 W* l% t+ U5 M 新品类市场份额快速提拔：美的电器0 _9 r/ A' w" Y
品牌议价本领凸现：格力电器) ?. ^: {8 m2 S3 k
农村斲丧连续超预期：美的电器、小天鹅、ST科龙、澳柯玛
. v4 W: M9 H1 \ 资产整合加快：青岛海尔
7 M5 F, ~( z% {! D! D0 C, i 节能斲丧动员：浙江阳光。（国信证券研究所）& u3 |( ^( `4 k5 b( ?
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发表于 2019-5-6 09:07:46