私募

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 活动 交友 discuz

华泰联合:东软集团调研简报

[复制链接]
发表于 2019-5-6 09:04:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
1、2010 年,公司收入将继续保持稳固增长,医疗业务的高速增长被软件外包所拖累,引起整年增速保持在25%左右水平。  2、但公司业绩面对较大压力,告急有三点:(1)费用率的大幅进步,公司本年员工薪酬将上调10%--15%,研发费用也有较大增幅;(2)毛利率下滑,公司外洋并购的公司毛利率较低,未来仍将维持在较低水平,从而拉低了公司软件外包业务的毛利;(3)客岁公司持有中国联通股票有较多的投资收益,而10 年这部分收益不再。三者效果叠加,将使公司利润增速大幅放缓。
( Q" d% J5 Q& i, u0 F8 {  3、自 07 年团体上市之前,公司做出了每年30%的业绩增长答应,而在此期间又遇上金融危急使得相干IT 产业大受影响,公司通过出售股票、控制费用等多种方式完成了答应的业绩。2010 年大概是还债的一年。公司核心竞争力在于人,怎样构造、利用人力资源,是公司构建未来核心竞争力的关键。时间换空间,我们预计公司2011 年业绩增长将回到正常的轨道上来。: @9 \; G6 h. l; T; L4 ~. O, T
  4、业绩推测:2010—2011 年公司收入为51.4 亿、63.3 亿和76.9 亿元,净利润分别为6.96 亿、8.71 亿和10.6 亿元,每股收益为0.74、0.92 和1.12 元。维持“增持”评级。(华泰团结证券研究所)
; W  q- u6 \/ s  A' X) @! s9 W2 i! e$ x8 \. C( j
免责声明:如果侵犯了您的权益,请联系站长,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作!
http://www.simu001.cn/x49581x1x1.html
最好的私募社区 | 第一私募论坛 | http://www.simu001.cn

精彩推荐

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

QQ|手机版|Archiver| ( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图

GMT+8, 2024-12-24 21:29 , Processed in 0.510847 second(s), 25 queries .

Powered by www.simu001.cn X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表