私募

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 活动 交友 discuz

国信证券:龙星化工自主创新打造炭黑奇葩

[复制链接]
发表于 2019-5-6 09:04:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
龙星化工深度陈诉:自主创新打造炭黑奇葩
5 Z" L& ^- b3 \/ Q9 z$ z8 x  品评:  S0 n+ v7 p5 Q0 |8 A
  产业转移推动中国成为炭黑产销第一大国
! \, k+ G0 t' ?6 ?  汽车产业的转移动员上游轮胎、炭黑产业重心的转移,以中国为代表的亚洲地域承接产业转移发展为新的中央。2009年亚洲地域炭黑产量已占天下总产量的52%。中国炭黑行业依附鄙俚市场规模及资本上风,成为天下炭黑产销第一大国;2000-2009年产量、出口量的年均复合增长率17%、29.7%,2009年产量、表观斲丧量达283万吨、276万吨。3 z6 ]) Y2 O. L5 W- L; }  h
  规模效应促举行业会合度提拔  X8 s- p% v4 e0 C
  轮胎企业大型化要求上游炭黑企业增强优质产物供货本领,推动具有规模上风的炭黑企业竞争上风提拔,规模子炭黑企业开工率显着高于小型炭黑企业。天下巨头卡博特、德固赛、哥伦比亚占据约环球50%的市场,中国前三大炭黑生产企业黑猫、卡博特、龙星化工的市场占据率不到30%,炭黑行业会合度将在产业整合中进一步提拔,规模企业竞争上风显着。8 T% I0 f1 q. D/ ~* O/ f& Q8 X
  自主创新推动竞争力连续提拔7 O, b% ]( c- y/ |: Q; U
  龙星化工通过引进业内精英组建良好团队,自主创新推动生产管理水平进步、高端客户开发。通过自主创新操持制造炭黑反应炉、“油改气”、进步预热器及火焰温度、尾气发电等实现低落生产资本、进步生产服从;通过开发固特异、米其林、住友、锦湖、佳通等高端客户,提拔品牌形象及红利本领。( K" h: V, I' G" j/ }
  风险提示1 F, A; J: S6 k* `' @
  我国轮胎行业出口大概面临肯定困难,紧张质料天然橡胶及合成橡胶代价上涨,大概影响轮胎行景气水平,影响炭黑行业红利水平。+ H5 P0 f  H1 [% v
  公道代价区间12.18~13.34元/股5 X: m  l7 {0 y
  公司绝对估值为12.20~16.28元/股,相对估值为12.18~13.34元/股,基于公司自主创新本领、预期良好红利本领与发展,我们发起公司公道代价区间为12.18~13.34元/股,对应09年EPS的P/E为26.5~29.0X
6 A' l* {8 n: m$ F免责声明:如果侵犯了您的权益,请联系站长,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作!
http://www.simu001.cn/x49547x1x1.html
最好的私募社区 | 第一私募论坛 | http://www.simu001.cn

精彩推荐

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

QQ|手机版|Archiver| ( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图

GMT+8, 2025-3-31 10:52 , Processed in 0.370301 second(s), 25 queries .

Powered by www.simu001.cn X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表