2010 年，海亮股份业绩面临诸多利空因素，包罗$ ^3 Y( R, X% n: q
（1）募投项目建成后折旧增长4000 万元左右；
1 \8 Y* X' O9 o4 X; l （2）2009 年高价订单实验完毕，2010 年铜管吨毛利规复到2800 元左右的正常水平；% _7 r+ N- E7 B
（3）美国反倾销、欧洲债务危急短期影响对西欧出口；+ m. I9 \5 j4 ?5 f3 E
（4）迪拜危急推后海水淡化管订单；7 z5 t: P- \- }1 K) q2 m0 k
因此我们预计2010 年公司EPS 回落到0.40 元左右。
5 D# z, p0 E# ]. c 但我们并不以为公司股价被高估，由于公司未来的发展依然有很多值得等待的地方。包罗- L' g; b; O* o( v
（1）2010 年3 季度或会接到海水淡化管订单，提拔2011 年业绩；
) T: ~+ H c" q+ x2 n （2）美国反倾销恒久看对公司发展是利好；
+ l, v1 d6 @8 Z3 L }7 @ （3）公司向上游产业进军，操持进一步增持恒昊矿业；; U ?, ~4 N; e. a; t
（4）团体内蒙古兴安盟6 块探矿权存在注入大概；( o$ L% a; {9 y% j# _3 o
这些因素均大概提拔公司业绩，刺激股价上涨。
! x- N, G& A" J) ` s 根据以上分析，我们推测2010-2012 年，海亮股份EPS 依次为0.40、0.48、0 `6 ]* B* m5 m
0.57 元，参考A 股铜材铝材加工类企业PE，给海亮股份30 倍市盈率，未来12 个月目的价为14.4 元，审慎增持。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-6 09:03:55