变乱： 工程呆板板块7月以来，呈连续反弹趋势，停止到如今的12个生意业务日，板块累计涨幅为15%，远高出大盘和呆板行业的上涨幅度。
& N0 N5 w% j6 @0 t 安全观点：) K. r% R- ^/ n2 w* d
1. 反弹符合预期。反弹符合我们的预期，我们在6月尾的中期计谋里提到工程呆板板块估值已经靠近汗青低点，板块透支了房地产开工增速下滑的预期，有估值向上回调的动力。, m1 m! Q7 n D1 I' N# _
2. 业绩超预期触发工程呆板板块中报行情。克制到如今，已经有13家工程呆板行业上市公司公布了业绩预报，此中11家为预增，1家为扭亏，1家为预减，各紧张工程呆板龙头企业都出现了业绩同比大幅上涨。& `& I c' U# w8 d. S5 x
3. 高需求和低钢价是工程呆板行业业绩大幅上涨的紧张缘故因由。工程呆板行业业绩大幅上涨是由于上半年市场对工程呆板产物需求茂盛，各紧张产物贩卖火爆，行业贩卖收入较客岁同期有较大幅度提升，同时2008年下半年以来，随着钢材代价的大幅下跌，工程呆板产物毛利率也渐渐提升。9 F' a! r0 c- A9 T; g+ H+ D
4. 工程呆板行业仍将保持较高增长，维持“保举”评级。根据我们的推测，工程呆板行业整年的运行环境根本比力稳固，工程呆板产物的销量仍将保持稳固增长，同时，我们预计下半年钢材代价环比有所回落，拉动工程呆板行业的利润水平继承稳中有升，因此维持对工程呆板行业“保举”的投资评级。9 o* S; ~; Z2 H! m0 Y/ `; @; U
刚强看好三一重工和中联重科的发展远景，维持对其“猛烈保举”的投资评级，同时维持对徐工呆板、柳工、厦工股份、山推股份和安徽协力“保举”的投资评级。（安全证券研究所）
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发表于 2019-5-6 09:01:47