钢铁行业：矿石代价近期涨幅较大投资要点：
: E6 m- }5 _. p) K8 M. p" T* {$ O- g行业是非期时机判断：产能过剩的老标题恒久存在，1-2年内很难有大幅的实质性改善，供给高弹性决定了行业红利的高度。短期内我们以为行业仍处于红利和钢价的底部地区，是阶段性上升周期的左边，安全性较高，可标配持有。
3 |# |* W- }; E8 l5 E" b. J( P镌汰掉队产能希望和将来结果：2010年将超额完成任务，2011年是看实效的时间窗口。2011年最坏的预期是镌汰不顺畅也在预期之内，如果能有肯定的显着改善就大概超预期。) I2 {8 P6 r2 y& ]8 q8 y/ w, \
下半年行业需求判断：我们以为下半年需求将会波涛不惊，超预期的需求增量很丢脸到，重要照旧修建地产、机器、汽车和轻工、铁路等鄙俚重点行业拉动。
, K% f; u( \& M9 w- u钢价上涨是否会连续，铁矿石代价将来是非期趋势：钢价上涨将会连续到10月份，9月份大钢厂将会连续提价，10-11月是传统的消耗旺季，因此钢价仍有连续上涨动力。矿石代价近期涨幅较大，但4季度上涨空间我们以为有限，究竟3季度行业红利困难不支持原质料大幅提价。8 l. n. ]8 N: ?# F C- A. N D: W) }
投资发起：连续持有，10月、11月份钢价到达高峰后可低落设置。重点保举组合：新钢、宝钢、八钢、铸管和太钢。
3 O0 h/ p" |: o风险提示：下半年房地产新开工面积大幅降落带来的需求下滑超预期。
: s! ~4 ]; x2 u# k4 L中投证券
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发表于 2019-5-6 09:01:08