前3季度净利增长199.7%，EPS0.87元/股，业绩超出预期
K |7 z: u4 N! G/ ]$ t t5 R 公司10年前3季度实现业务收入381.8亿元，同比增长175%；实现归属母公司净利润23.2亿元，同比增长199.7%。EPS0.87元/股。业绩到达中报预增范围的上限，超出我们的预期。9 X) I4 U' c- O" t. h5 V
干货箱量价齐升，是10年前3季度业绩增长的最告急因素: {' X+ y& U K$ l
公司1-9月份累计贩卖干货箱91.63万TEU，而上年同期干箱总销量仅1.52万TEU。我们估算3季度均匀每TEU售价到达2500美元，比年初增长50%。7 D/ h" ~* u( `2 j/ g2 j1 w6 Z
11年各项业务仍将保持快速增长- O* p, b5 ]1 k2 O) L) g
预计来岁环球集装箱总需求量有望到达380万TEU，比本年增长约52%。公司仍将占据环球一半以上市场份额。标准20英尺干货集装箱均价有望保持在2500美元以上的程度，集装箱业务收入将保持50%以上增速。' `# e. R" d: f1 S- D, C a2 Y
公司首台半潜式平台已于10年10月26日顺遂交付，标志取公司在环球海工高端装备范畴取得标志性希望。预计11月份还将再交付一座半潜式平台，11年交付半潜平台和自升式平台各3座，实现业务收入55~60亿元人民币，同比增长10~20%。9 A S3 u) e2 k
公司与奇瑞和玉柴团结开发的重卡将在11年全面上市。我国LNG用量不停提升以及液体罐箱订单回暖将较大幅度提升11年能化业务收入。
4 ~5 m1 f6 p. _% \, ^ 进步10~12年红利推测，维持“保举”评级/ C4 l' v b7 ^/ p5 s6 k# K- o; E$ e
我们进步对公司10~12年EPS推测分别为1.08元/股（15.7X）、1.38元/股（12.3X）和1.71元/股（9.9X）。维持“保举”评级。（国信证券研究所）& j' }. H* f* ^: @7 ~+ N' x
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发表于 2019-5-6 08:59:13