业绩略低于预期：源于准备金补提和浮盈留存。$ Q. S4 p( n+ P P/ x: n
公司3季度实现归属于母公司股东净利润31.5亿元，每股收益0.41元，略低于预期。每股净资产为14.5元，较2季度末增长5.6%。 剔除准备金补提因素，预计3季度每股收益达0.72元。别的，3季末留存浮盈44.3亿元，折合每股0.58元。. W5 X0 E& }9 s$ Z8 Q
预计4季度每股收益0.49元，整年2.2元。
8 b6 N; I( S. ~2 A$ r. r1 q4 P4 _) T 预计4季度实现净利润37.5亿元，折合0.49元/股。此中，准备金补提淘汰净利润20.0亿元，折合0.26元/股。这是在假设：4季度750日均线降落6bp、风险溢价假设维持稳定，参照公司09年年报披露的敏感性做出的。
. f% i, b. z6 J( r* P8 X# Y& C 4季度业绩压力小的紧张缘故起因是：停止10月27日沪深300指数上涨18.4%、债券浮亏兑现的大概性低、利钱回报进步、浮盈充实。
+ v" n, l# q7 i 小非减持：生理压力重于实际影响。
/ u$ H2 g6 k3 ]" X2 A 三个持股公司答应分3-5年减持的巨细非持股总数是8.09亿股，假设至本年底统共减持20%，即1.62亿股，扣除已减持0.27亿股，还需减1.35亿股，至年底另有49个生意业务日，日均减持276万股，占10月份日均成交量5233万股的5.3%。3 t1 ~0 A2 S2 O( A5 B% ~; t, h
保险业务底气十足，其他业务亮点闪烁。
8 ~' ~3 F0 ~; ~7 a 寿险个险新单同比增长40.7%，产险保费同比增长57.7%。证券投行、银行名誉卡、信托产业管理业务不乏亮点。6 R; Y0 H6 I) h% j/ a' U2 A
维持“保举”评级，2011年公道估值102元/股。* H) w0 _7 c1 D& }9 r3 B+ z5 m4 b
假设产险、银行、证券按2010年2.0倍PB，信托、团体及其他按1倍PB盘算，寿险按23.5倍新业务乘数盘算，公司代价合计7800亿元，折合每股102元（国信证券研究所）. m% {: o4 O. E( q8 z* k) Z# r
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-6 08:59:13