丽江旅游发布公告，自4 月份开始停运改造的玉龙雪山大索道，将于12 月1 日正式投入营运。 现在玉龙雪山旅游索道技改工程和索道应急接济装备及根本配套办法改建工程已全部竣工，并通过了国家、云南省及丽江市干系部分的验收。5 f4 l; v$ Z# ^% D9 j
点评：
# g$ A1 v* W5 F! I' H 大索道竣工时点中规中矩，与公司2 月份的改造公告中的预期完全划一。公司发布大索道改建操持的公告中，预计改造限期为4 月-11 月份。公司12 月1 日规复营运正符合预期。
" z7 ?( L6 `. s, Z. O 上调大索道2011 年接待量推测10%的幅度，预计2011 年接待量达98 万。来由有三：1、山上索道旅游产物本身，在丽江旅游市场、尤其是团队市场的招呼力强大。运能瓶颈管理后，看好因期待时间过长而流失的匿伏客源回流；2、巨细索道的游客接待布局调解，将有利于利润率更高的大索道实现增长；3、停运压抑的需求在11 年开释。# D- T. Y3 M, }3 o! B c+ F! N
思量大索道总投资1 个亿，10 年折旧期，年均新增折旧1000 万（计入索道资源）；不思量大索道提价；我们调解了大索道红利推测，上调2011-2012 年EPS 分别为1.06 元、1.32 元、1.46 元。
, r% }" n1 B. K w 我们恒久看好丽江旅游的发展，维持“剧烈保举”评级；公司驻足于丽江在滇西北以致滇川藏的旅游集散地定位，索道主业、印象丽江演艺节目比年均有高速发展的远景；股东资源也为后续外延扩张提供了方向和空间。发起保持积极关注。（兴业证券研发中央）
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发表于 2019-5-6 08:56:07