农业行业2011 年计谋：投资涨价受益与产业演进 农业股体现造汗青。农业指数相对收益在时间（连续5 个季度）、空间（年度超额收益）两个维度上都取得汗青最佳体现，种子、海参、重组等类股票体现突出。长期看涨农产物的逻辑。农产物与其他大宗商品代价体现在差别时段体现不一，长期特性是颠簸更小，而“农产物代价抗通胀”是伪命题。纸币购买力体系性降落即可表明商品代价(包罗农产物)长期上涨。
- t# A5 y) n3 s+ c; x% N 国内粮价来岁将暖和上涨。劳动力资本在2010 年的加快上升导致全部劳动麋集型产业的资本压力骤增，加上农户顺周期存粮、游资炒作，农产物代价易涨难跌。2010年粮食继续增产，预计2011 年农产物代价暖和上涨。* ]1 L* S( W2 r' i! Y' ^! Z. E
农业股的新变革. _/ c$ u" B, |
1、新权势崛起：“中小板+创业板”市值、净利润占比超四成，近1/4 的公司在09 年7 月之后发行；) m$ S4 m$ J0 g9 O/ i! j+ H
2、产业演进：根本农业生产非常分散，初现会合趋势；农产物加工走向规模/集约，且举行产业链延伸；农业服务业出现高科技特性，服务与产物并重成为新特点。& m" ? [9 c/ b$ d# V# _! b
行业评级增持，投资涨价受益与产业演进。
$ U/ D, M" R$ U4 j6 @! Q; K 涨价受益：5 t( E8 |3 m l, a* I5 @8 A% `' E
猪价上涨动员养殖饲料景气上行，正邦科技/海大团体/圣农发展/雏鹰农牧；粮价上涨惠及大宗加工，金德发展、东凌粮油；海参受益资产泡沫、斲丧升级，东方海洋/好当家。
% F+ D5 r6 e4 E( u3 { 产业演进：
# n8 }" p+ k7 Z7 b3 K# D 养殖出现集约及模式创新，雏鹰农牧/大康牧业；饲料行业走向会合并体现服务代价，新盼望/海大团体/大北农/通威股份；种子行业服务体现商业代价，隆平高科/荃银高科/敦煌种业/登海种业。
% ?6 h& m9 q4 e G: `8 [) V 重点保举：新盼望/海大团体/敦煌种业/隆平高科
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发表于 2019-5-6 05:16:08