“简话油气”周刊:国内制品油升级,三聚环保大概恒久受益
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0 m" v' g9 ?' D+ a* I石油化工业# z- I" o* @7 E/ m9 o3 \9 M
研究机构：中金公司 分析师：关滨 撰写日期：2010-12-14! g, s. C; J8 [& G- H
上周提示:南京市操持在2011年全面实行汽油国IV标准,炼油本领为1,300万吨/年的金陵石化已经投资12.5亿元,用于新创建备及举行相干技能改造,已具备国IV汽油的生产本领。现在北京、上海、广州、深圳四地已经使用国IV标准的汽油,同时政府操持2013年在天下范围内推广国IV标准。别的,北京操持在2012年引入汽油国V(等同欧V)标准,进一步低落尾气硫含量。; o$ c$ C4 M. h- ?* X
作为脱硫净化剂和催化剂唯一上市公司的三聚环保(300072CH),是中石油、中石化“三剂”协作网成员单元,客户涵盖了中石油、中石化所属的全部地区分公司和地方石化企业,将大概恒久受益于国内制品油质量标准的升级。4 s6 I2 f- U; g7 u1 o9 X
上周WTI原油均价环比上升2%,CFTC非商业净头寸到达汗青高点;国际自然气代价继续上涨,亨利港、加拿大阿尔伯塔和欧洲HerenNBPIndex自然气均价环比分别上升了6%、6%和5%;澳大利亚纽卡斯尔港动力煤(6,700大卡/千克)代价环比上升3%。
) g: H* {0 o- Y& @# D( t1 L现在发改委基准原油连续二十二个工作日移动匀称代价为每桶86.3美元,较前次调价时上升5.8%,制品油调价窗口打开时间已经高出两周。国内炼油毛利继续下滑,现在为-1美元/桶。如果政府年内不上调制品油代价,我们预计年底国内炼油毛利将下滑至-3美元/桶左右。炼油业务亏损,同时批发毛利也见顶回落。+ o5 a2 G/ w/ Q7 v5 H& p# q# }8 }" c4 r
上周柴油批发毛利继续回落,周环比降落3%。第四序度国内炼厂大幅度进步原油加工量后,汽油产量增长,而且冬季汽油消耗处于淡季,国内汽油贩卖压力加大,汽油贬价促销的方式将继续存在。柴油方面,随着天气转冷,渔业和构筑行业柴油需求减弱;而且临比年底,“十二五”节能减排目的完成,柴油发电用量已经大幅降落。柴油紧缺的征象将渐渐消散,批发毛利将会渐渐回落。2 u6 G c3 i7 l- Q! F; h7 `, ]
涤纶短纤与对二甲苯和乙二醇价差周环比继续回落15%,由于国内纱线市场低迷,卑鄙纺纱企业开工率降落。同时,低密度聚乙烯、聚丙烯与石脑油价差周环比持平,但仍维持在高位。' T8 B+ h" J0 e p" B
一周以来,中金油气产业链股票体现最佳当属中海油服(601808CH,油田服务-钻井和油技)、TSC海洋团体(206HK,石油装备生产-钻机)和东华能源(002221CH,油品贩卖和仓储-液化石油气),分别上涨了23%、14%和10%。! _; {1 @5 b; p' b5 _6 u
本周猜测:本周大概影响国际油价的经济数据:周二美国零售额、生产者代价指数和FOMC聚会会议;周三美国CPI和工业产出;周四美国初次申请赋闲保险人数、新屋动工数和费城制造业指数。! }5 `, Z& ?$ V1 l( R) K
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发表于 2019-5-6 04:46:41