房地产行业:是非期视角下的四大龙头设置排序
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研究机构：国金证券 分析师：曹旭特 撰写日期：2010-12-14
0 R% `! j( n( a7 j a 是非期视角下的投资代价比力。我们通过对公司运营、管理管理以及投资看点的分析,横向比力了万科、保利、招商和金地的谋划现状和发展潜力,并分别从短期和长期投资的角度给出设置排序。
. ^* j0 W0 Q5 S1 m( b! z* G 短期投资看运营,首推保利;长期投资看管理管理,优选万科:公司运营涉及业绩锁定率、项目储备、红利程度、资金压力、天下化程度以及地皮拓展节奏等指标,紧张影响公司将来1 至2 年的谋划环境和业绩表现,是短期投资紧张的参考因素。综合分析,保利的运营环境最好。4 @7 U4 U' n% E, v X, S3 u4 V& ~
管理和管理决定公司的发展模式,相称于一个人的“性格”,而性格决定运气,以是管理管理是长期投资的紧张参考。万科管理管理模式最为科学和成熟,而且公司属爱学习型企业,在模式上不断改进优化。; i8 ?# t- a) l
焦点上风及投资看点:四大公司能在行业内脱颖而出,都有其得到乐成的焦点上风。而且由于运营环境的差别,各公司也有其短期投资看点。
& q# L+ d7 {3 t1 |% ~% s4 f8 v 万科:战略把握。公司对行业周期和地域发展趋势的把握本领出众。% |6 z( I) j$ ]% o; y q
别的,公司对住宅产业化的推行远远站在偕行业公司的起跑线前。' F( `. I7 \) z8 |+ D- N
保利:央企配景下的高速扩张。公司的拿地本领和实行力是其连续快速增长的内涵动力。
, l/ Z6 U' K& ^ 招商:蛇口地域的把持职位。蛇口再造的启动有望资助公司实现快速外延扩张,而依托大股东配景,在前海得到新开发资源也将对公司谋划产生实质影响。 a) s$ |$ R9 }
金地:产物主义和地产金融创新。调控使需求向刚性回归,将来企业间的竞争将演化至产物品格层面,凸显公司的竞争上风。而在地产金融方面的创新金地也走在行业火线。公司短期看点在于陪同可售的增长,将来贩卖或超市场预期。$ `% F, K" W; B% k) U
投资发起。; t, |: u8 t3 R$ y* T+ _
公司运营是短期投资所需思量的根本要素,我们团结各公司估值程度和投资看点,给出的短期投资排序为保利、金地、万科、招商。
; J, M7 |- w: f' d; R6 L& B 思量公司管理、管理以及各公司焦点竞争力,我们以为万科最相宜长期持有。长期投资保举排序为万科、保利、招商和金地。2 a* a( l6 m) R: ?4 h" \6 L
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发表于 2019-5-6 03:16:20