一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块/ ?2 v* y- \% e- i
（一）数据回顾3 e3 Y8 W) I; K$ S
二级市场团体回调
" q/ L8 v9 ~, N2 H e8 m7 d 原油代价突破90美元，自然气代价震荡
|- ]3 h. w# \& h 但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。* M v! |5 i- {5 P& y
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹
" l8 o1 b2 q. l4 v0 j 近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。' O* L# N M4 P% [* N$ K4 l
（三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。
! L( l: J- _0 v4 V 二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技
5 L% O8 }4 j6 @& m) _ 久联发展：
( X0 X# F/ `* s2 p5 m （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
4 i* ~: F8 F5 e+ u （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
+ R# W+ `$ R( N4 F- K （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
+ d0 |* x3 h! S0 G) N. w7 N! m （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。
: ?5 U& o) A" Z! g% v* J7 ?0 s 兴发团体：
% l, O# e" [) w( D, T' E （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；2 Z& X0 m* \( \. v) W& S D
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；
" ?% h) l8 u I E* g （3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
+ J/ B: f& n, N) ]' ]) c' h 三、本周行业变乱
2 @$ Z! N4 c" r （1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
, M2 I) h% E0 r5 L （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；% @2 J: c/ |+ z* W/ O. ]
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
6 |+ d. N! E) S i （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；' z! u1 G1 W/ ~: t* G0 D+ C
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）8 w3 t/ Y8 d W! l9 Y& I5 M$ y- ~
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发表于 2019-5-6 00:10:01