一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块
; L& s- r, p8 s3 K) ^8 @ （一）数据回顾* E! y8 V+ Z9 A3 S% f
二级市场团体回调* ]6 z/ A% j! E9 @+ L$ F: B
原油代价突破90美元，自然气代价震荡6 C7 r: _7 H% U* j, Z
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。) D( R H" m% C' Y
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹
, f6 o, y) k1 t4 j3 }8 a/ ~ 近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
/ a+ Z. f+ f6 r （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。
/ G5 `9 Z' o$ o. Q7 x. r# l 二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技* a- D/ j6 t5 X
久联发展：) h" B% I1 d7 i5 A) ~
（1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
; a) D7 [% ^' w C# A （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
$ ~& W+ K" Q" m! V& Z+ c （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。. A$ y/ ^& C8 |; g4 t
（4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。
: s- a% H2 `' w B# d, @4 ` 兴发团体：
6 L d. `6 ?' g; J; ~ （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大； j% q" n5 j$ [( Y t
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；
. z& v3 Q/ z( F. g （3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
. p, p: t8 M! l% ` 三、本周行业变乱, ~3 N* }( j$ q/ c: N. r9 N
（1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；# [: }7 ^: l0 b1 O+ Z" f# {
（2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；
* ^, F! h: T5 K! z) s( U! N* a9 e4 c （3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
- m- u/ n; Z9 }4 T8 k: k) I （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；
7 G4 z c+ \- W) {4 t （5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）7 V7 f8 j$ d) v! {; U
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发表于 2019-5-6 00:10:01