一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块
- R) E7 I3 B# O+ b2 z （一）数据回顾
$ w4 [6 w/ G& V- c, R0 s 二级市场团体回调
6 B$ L! }1 {; `4 l2 d! S1 P 原油代价突破90美元，自然气代价震荡* i$ F. Q: v( o# p
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。
: u1 L1 `2 q) L- ` （二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹' |+ j* r, i& S' E( u% Y
近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
2 V- X3 d& t# Q （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。$ K2 G/ a4 e9 I, |3 x( D
二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技8 X0 r$ R) P6 z( d
久联发展：- _# m2 X/ I5 f: y
（1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
f( y) J3 U4 ~1 ?/ s& K% \7 }; S （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；0 p+ P! Z' j' |. e# _3 I1 b* d6 g c( s
（3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。) I) O2 t9 y. R+ K6 j% ]
（4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。
- }5 s* g9 P( `3 z8 P 兴发团体：
6 D) v! ]' _7 S0 Z （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；3 Y( j3 U& o) \, s
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；% o2 w9 l7 n- k( f9 {
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
{. c1 ~1 o0 K+ A: ^ 三、本周行业变乱
' O1 s& T5 v# l' a （1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
$ X9 Z* H, y6 P- D （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；# d: `+ Q7 c; T: m. w0 v1 x+ l
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；0 U$ I* k. ?5 X/ t! f
（4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；8 L- c1 q0 S0 V/ O; N+ Z2 N' h
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）
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发表于 2019-5-6 00:10:01