中国铁路正履历最大一轮建立海潮,信息化投资比重将日益进步。 2011 年铁路信息化投资将继承高歌猛进。铁路建立产业链长,从受益时间次序来讲,信息化建立约莫滞后基建2-3年,但受益连续时间更长。我国铁路建立2005 年进入高速发展期,2008 年开始第二轮加速,高铁在这一阶段会合开工,思量到高铁信息化投资比重显着高过传统铁路以及高铁3-4 年的建立周期,我们以为2011 年仍旧是铁路信息化投资高峰,信息化投资金额将靠近200 亿,2015 年将高出300 亿,5 年复合增长率靠近15%。 须要阐明的是,如果思量对于既有线路的改造,这一市场空间更为巨大。, u7 H- c! {7 ^0 p6 J" a
关注空间大壁垒高的细分市场:1)铁路信号微机监测体系:微机监测体系是专业性最强,把持性最高的一个体系,该体系被称为电务体系的“黑匣子”,现已升级为核心监测体系。2)行车安全监控体系:在铁路运输不绝提速和路网体系不绝扩大的配景下,市场空间很大。3)客票发售与预订体系:进步服务质量的客运营销核心子体系,受益时间最早,水平也最深。自动售票机是该体系的紧张构成部门。4)列车调治指挥体系:对传统调治指挥模式的革命性突破,以TDCS 为平台的调治会合体系,是实现铁路超过式发展的根本包管。+ [( H* y% h/ {5 }* P
保举铁路信息化细分市场领先企业:1)光辉科技(微机信号监测领先企业,防灾安全体系取得突破):预计公司11、12 年EPS 分别为1.59 元、2.17 元,对应市盈率分别为44.40 倍、32.53 倍;2)世纪瑞尔(铁路行车安全市场领先企业):预计公司11、12 年EPS 分别为0.96 元、1.51元,对应市盈率分别为55.36 倍、35.20 倍;3)别的,我们还看好票务体系范畴的新北洋(高铁磁客票打印机和闸机独家供应商)、广电运通(国内第一家获铁道部认可的TVM 供应商),以及交通讯号智能电源范畴的鼎汉技能(轨交信号智能电源供应商,在都会轨道交通和高铁范畴具有领先职位)。(申银万国证券研究所); e* H& F9 p% J, f1 k- X
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