盘算机业：估值压力开释 发展空间可期我们维持对盘算机行业景心胸较为乐观的判断，看好云盘算、物联网等作为新兴产业战略方向的埋伏发展空间；在卑鄙行业应用中重点保举互联网与安防/安全。
" h! H* z% e& Q% C& r+ P* i IT付出将稳步增长
4 U, R! P% o8 t9 J2 v- ~3 p 从已往10 年的举世IT 付出与GDP 的增速上看，两者险些不停保持了同向变动，其间的高点与低点均在同一年出现。不外IT 付出增速的变动幅度要比GDP 大不少。
. f7 {7 v( c, n/ o 根据高德纳咨询公司（Gartner）3月29日的预计，2011年、2012年举世IT付出将分别增长5.6％、4.5％，未来5年复合增速达4.8％，这也与IMF对举世GDP增速的判断符合合。
9 ?, _7 F0 v" ?# e 我们预计举世IT付出在2011年将连续2010年的势头，继续保持妥当增长。
# Y x4 c$ Y0 |9 b5 p$ ~, R0 [0 y" y 从2011年开始实行的"十二五"规划，主线是加速变革经济发展方式，IT在此中将起到非常告急的作用。新一代信息技能作为战略性新兴产业之一，已被国家定位为未来新的支柱产业，IT业将迎来良好的发展机遇。中国的信息化率相比国外尚有巨大的提升空间。在国家钻营经济发展方式变革、经济结构战略调解的大配景下，信息化的作用和意义进一步凸显。中国的IT 付出未来有望保持快于宏观经济的稳步增长。' t$ q# R9 c) x
重点保举互联网、安防# W; x7 L) {) F$ Z4 L' x0 z& V
从产业方向上看，我们承认云盘算、物联网等作为新兴产业战略方向的埋伏发展空间。在网络底子办法渐渐完满配景下，随着低碳呼声的日益高涨，越来越多的企业、当局与个人将以云盘算来摆设IT 资源；随着技能进步推动物联网的应用资源低落，加上人力资源上升凸显出自动化、智能化的需求，物联网在各级当局的鼎力大举扶持下，市场规模将有望得到超乎寻常的扩容。- L4 E5 ~# r5 m- ?2 `+ E
互联网、安防/安满是我们重点保举的投资范畴。随着遍及率提升带来的网络效应，互联网的代价与意义不绝凸显，而未来底子办法的麋集投资将使以往为网速制约的多种互联网应用得以发达发展；陪伴着中国实体经济与互联网经济的快速发展，安全、稳固的告急性日益突出。安防/安全的需求将在未来不绝被发掘。别的，医疗、交通、当局、电力、制造等行业的信息化也将会保持较快增长。$ i N, `, Q+ S, p8 V0 N0 Y
盘算机行业的上市公司2011年业绩预计将保持稳步增长。根据我们对33家焦点公司的推测，2011年净利润增速还将略有上扬。一季报环境也在肯定程度上给予了印证。行业现在团体动态估值为28倍，较上年末已有大幅降落。1 @! _. {9 B: }9 f
我们继续给予行业增持的评级。我们看幸亏不偕行业应用范畴具有较强业务上风、可以或许依附焦点竞争本领实现业绩的连续稳固增长且估值有比力上风的干系公司。
& G+ D+ L$ A8 T. X 在投资品种选择上，我们思量的焦点要素包罗企业确定发展空间及估值上风两个方面。首推大华股份（002236）、航天信息（600271）、软控股份（002073）、广电运通（002152）。蓝筹类组合包罗用友软件（600588）、海康威视（002415）。小市值发展组合包罗科大讯飞（002230）、太极股份（002368）、乐视网（300104）、广联达（002410）、远望谷（002161）、远光软件（002063）、光辉科技（002296）、启明星辰（002439）.
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发表于 2019-5-5 19:05:59