软件行业规划出台 整合大幕开启 政策重点造就大型企业/ m, o* z$ F- S5 \8 `4 \# k
近期有消息称,软件服务业"十二五"规划最迟在本年9月出台,"十二五"期间对软件行业的政策扶植将由普惠转向造就大型企业。别的,发改委正会同干系部分出台鼓励软件服行业多少政策的实验细则,此中提到要整合软件资源、造就一批有国际竞争力的企业。2010年,软件行业前百家企业累计完成软件行业收入2900亿元,实现利润553亿元,国家规划布局内重点企业达240家,较2005年增长83家,大型软件企业将来将充实享受政策红利。
% J6 h" t; M/ g/ m6 ^! L 2011年以来,软件行业利好政策频出。自2月份国务院发布"进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展多少政策"后,发改委又公布了"2010年度国家规划布局内重点软件企业名单",明确上榜的重点软件企业当年未享受低于10%的税率优惠的,减按10%的税率征收企业所得税。而"十二五"软件服务业规划创建的目的预计为到2015年,软件服务业收入年均增长率凌驾20%,占电子信息行业收入比重凌驾20%,造就年收入凌驾100亿的企业逾10家。2 a* T4 p. m* f) i% \0 n+ J
2011年一季业绩分化显着9 f* B4 ~* P+ _0 v& f" t3 ?3 o
2011年一季度,我国软件行业团体收入增速为27%,此中上市公司收入增长为24.8%,净利润增长为16.1%。2011年的一季度收入增速与客岁同期根本持平;由于基数效应,净利润增速快于客岁同期,但是净利润率略有降落。团体毛利率维持稳固,费用率小幅上升。0 D( M4 |( M) i) j, i i
71家上市公司业绩分化显着,此中17家出现业绩下滑,5家业绩降幅在100%以上;17家净利润增长在50%以上,此中12家净利润增长在100%以上。正面因素重要是毛利率的提升以及各类费用率的降落,而业务外收入的镌汰成为重要负面因素。盘算机行业上市公司在履历了2010年的大幅投入后,预计2011年的投入力度将会削弱,使得期间费用的增速低于收入增速,将继承对业绩产生正面贡献。+ M9 J" {1 m2 J9 C) B8 c
行业整合大幕将开启
% @' L( F6 c) A6 u5 e* y 现在我国软件服务业企业近况出现小、散、乱的态势,固然政策重点扶持大型企业会忽略中小软件企业在创新范畴的作用,但造就龙头企业是改变整个软件行业近况的紧张本领。造就大型企业的最直接方式是税收优惠。现在国家规划布局内的软件企业有240多家,这些企业均享受税收优惠。6 N4 }( `3 w% D' n9 N2 B
从国际IT龙头企业的发展路径看,软件行业并购重组是做大做强的必由之路。由于现在大型软件企业是政策重点支持继承做大做强的对象,因此将来软件大型企业在政策鼓励下必将出现并购重组海潮,部分业绩一连下滑、规模较小的企业,将成为将来大企业收购的目的。在资源、市场与政策的三重驱动下,软件行业整合大戏即将上演。
. W y0 M5 n7 `: m 软件板块投资机会
. m0 P& K3 q- X" u* l4 K$ h. @ 从政策扶持情况和行业内部变革情况看,我们以为软件行业将来的整合中将孕育更多的投资机会。个股方面,发起重点关注发展态势精良、业绩增长稳固的大型软件企业的投资机会,包罗综艺股份、用友软件、东华软件、华胜天成、石基信息、宝信软件等。 : [8 W2 d/ k* }% `2 p+ f, H
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