化工：产物代价一连涨势 关注环氧丙烷一、 行业观点：产物代价一连涨势；关注环氧丙烷9 T! p/ d- P5 ~. l" o, K
（一）团体观点
8 \% p2 @5 \+ k% B# k 未来一段时间，化工行业发展的大配景是：（1）油价小幅走高；（2）需求向好的一连性有待观察；（3）化工品代价一连回升态势；（4）煤电代价未理顺造成的缺电成为行业发展的常态。' ?+ h5 S, p9 R+ Z1 e4 J5 F4 @
总体上，未来一段时间，在化工品代价一连回升的过程中，将出现此消彼长的生意业务性时机。中长期看投资者可以思量左侧设置。( A7 [* w6 `# [" K e3 ]" C+ ]
（二）子行业观点
& L3 \2 J; M9 c" ~: F. P" Z 环氧丙烷：中期看产业格局利于代价反弹；短期当作本推动代价上涨。! C6 S, D+ _. O) e! p
上周，环氧丙烷小幅上涨3.3 个百分点，价差扩大7.7 个百分点。由于国内和入口货源均偏紧，以及卑鄙海绵等需求范畴渐渐进入旺季，在行业供求均衡或供给偏紧的配景下，需求复苏有望推动产物代价快速反弹。可关注滨化股份的中期投资时机。$ [6 \. d9 |0 \9 Z
聚醚：海绵将进入旺季；环氧丙烷推涨聚醚代价' R% m ?8 R2 D9 q( M% i# ]2 a
己二酸：供大于求的局面将加剧；需求关键看内需0 @+ P- T% q/ }# B$ G2 J' `) C
氯化铵：短期供给或继承偏紧，代价有小幅冲高大概3 V0 x7 ~3 ?. ?7 k
环氧氯丙烷：短期反弹，一连涨价动力不敷
; u6 o: l* o, [. Y+ N6 m 二、 数据跟踪
0 w2 c5 T. o. a* t/ _; W, A 根本化工继承跑输大盘" _8 g+ Y" O: o/ F
原油、天然气代价下跌；煤炭代价安稳；棉花代价微跌$ t6 t [3 G: ~: G5 w# H
化工品代价稳中有涨，价差保持安稳；关注环氧丙烷
3 S* i1 a# q: I+ u8 k. _/ ` 三、 广发化工投资组合% z* T9 G- }& e: i$ d
长期组合：久联发展；金发科技；烟台万华；纳川股份。
' Y# k" x9 k+ x3 \& J, j 中短期组合Ｆ骢化股份。
4 Y4 o V$ t( ^& P4 v$ v 四、 行业动态7 V- O, p4 K" C
（1）湖北省停息磷矿规划区矿权审批；（2）中国国际黄磷市场主导职位正在改变；（3）合成橡胶厂抱团减产丁二烯价回落；（4）顺丁橡胶：强劲走势难以长期；（5）需求强劲供不应求致钛白粉价继承飙升。
4 S' ]* n9 d' f: [# Z: ? 五、 风险提示
o2 K0 ?9 y) s1 v: Z5 n 原油代价剧烈颠簸。（广发证券）
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发表于 2019-5-5 17:21:28