投资要点：: C9 }+ a. h- Y3 N! Q8 _) O
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当前处在市场及估值底部，板块具备恒久投资代价1 u/ y* x3 V* |9 ?
. Q4 a7 w% \' U3 }# J# W7 {看好智能终端、LED 照明、物联网、电子新质料等范畴" m8 y3 }5 k# X$ S
, E: b) _" U% H* w% P保举水晶光电、苏州固锝，审慎保举长城开辟、德豪润达" K( L$ v, s6 j, d5 L d. D! p
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陈诉择要：
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5 J+ k( {3 j K板块估值水平回落，市场底部特性显着。我们发起客观对待市场和行业的周期性颠簸，现在业绩下滑、估值下调的因素已经根本体现，根本面角度来岁上市公司业绩继续出现分化，中期以后可以等待。而当前破发广泛的征象并不平常，预示着市场的底部表现。' o2 `, |) {2 D1 V6 T
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若来岁西欧经济渐渐规复，有助于电子行业性业绩回升。由于我国电子信息制造业出口依靠度仍旧较高，受外洋经济不确定因素影响大。& P0 l% w( E: K- d
8 j+ ` k- B2 V+ K. H9 B4 s3 `本年固然依靠度有所低沉、但利润率有所降落。
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电子行业恒久投资代价不减。我国国民经济信息化水平尚有很大的提升空间。十二五期间，电子信息财产仍旧是国财产业发展战略的制高点。物联网、云盘算的概念并不是迢遥的假想，正渐渐酿成实际。* F. _' t; x# I- S4 B
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LED 受政策扶植力度有望继续增大。LED 白光照明应用的推广和代价低沉为恒久发展趋势。预期LED 替换传统40W 灯胆售价10 美元的目标，将会于2012 年2Q 到达，而LED 替换传统60W 灯胆也可望于2013 年上半年启动。我们以为拥有LED 财产链垂直整合本领的企业具备竞争上风。
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% ]2 O5 O2 n5 ^$ n移动智能终端来岁仍可等待。环球智能手机终端进入鼎足之势的阶段，Intel、微软、诺基亚等积极布局新一代智能产物，带来更多市场时机。预计2011 环球智能手机出货量将增长55％。中低端智能手机、平板电脑、Ultrabook、单电数码相机等增速突出。
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/ \( r* P9 w: V& o, g电子新质料和物联网的投资时机不容忽视：上游高端电子质料实现入口替换的过程中时机浩繁；物联网所涉及的传感器范畴市场广度和技能深度兼备。
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投资发起：固然在西欧经济动荡，人民币一连升值、原质料和劳动力本钱上升、行业竞争加剧的配景下，行业团体景心胸明确回暖尚待时日。但对待来岁我们持审慎乐观态度，发起选择具备恒久投资代价、未来业绩确定性高的上市公司。宏源证券
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发表于 2019-5-5 15:10:18