汽车行业：紧跟政策方向 重点关注两类股
! C/ |. f% Z, r2 G: Y7 F/ [ D【缘故起因解读】工信部发布意见征求稿：公务车将只能购买国产车
; G9 Q5 F+ ?6 m9 [0 B 【后市研判】公务车国产化政策出台 长城上汽江淮成为大赢家
4 j# }0 T7 L! S3 Z; L, w; W3 q 工信部正式对外公布《新质料产业"十二五"发展规划》。在猜测战略性新兴产业对部门新质料的需求时，规划透露到2015 年新能源汽车累计产销量将凌驾50 万辆，必要能量型动力电池模块150亿瓦时/年。
1 G5 F0 x( I$ v 新能源汽车销量目的渊源：①2009 年出台的《汽车产业调解和振兴规划》中提出的：2011 年新能源汽车销量占乘用车贩卖总量的5％左右。②2011 年12 月30 日，国务院发布的《工业转型升级规划（2011-2015 年）》中就对新能源汽车市场产销规模有了新的口径和目的要求：2015 年新能源汽车累计产销量到达50 万辆。
6 w" C7 k. ]! |/ C" S 由于广泛预计《节能与与新能源汽车产业发展规划》出台在即，工信部在最新的产业规划中再次提到累计产销50 万辆的目的，似乎透袒露一种大概，即大概于近期出台的《节能与新能源汽车产业发展规划》也将把2015 年的产销目的锁定在50 万辆。8 K$ f1 @& G& t# @8 r
但我们以为这一目的的"公布"意义不大。起首，按照 2009 年出台的《汽车产业调解和振兴规划》中确定的5％的目的，按照2011 年的乘用车销量，新能源汽车销量应达60 万辆，这显然没有实现。因此国务院也在2011 年底将目的下调为2015 年累计产销50 万辆。! @) B- V/ r: t/ \$ a
其次，按照当前的发展速率，4 年内完成累计产销50 万辆的目的难度很大。当前除了当局采购之外，中国鲜有私人购买新能源汽车，2011整年产销量分别为8368 辆和8159 辆，在接下来4 年要贩卖49 万辆新能源汽车必要市场突破。但是由于电机、电控及电池三大焦点技能均比力落伍，现在新能源汽车重在研发而非产业化，企业和当局所做的积极更多是宣传和试验，现在新能源汽车成规模的消耗市场尚未形成。新能源汽车取得市场的突破必要：1）技能上突破带来更好的安全性与续航里程。2）本钱上低落吸引消耗者购买。7 G% X) X) ]+ @9 p3 O% H, g
我们以为工信部此次"公布"的新能源汽车产销目的没有实质性意义。"十二五"以致以后我国的这项产业怎样发展，必须要等正式的《节能与新能源汽车产业发展规划》出台才气确定。现在广泛推测新规划将淡化量，重新提拔肴杂动力的紧张性。
6 x5 w$ o* ^* ~9 V 新能源汽车现在处于生命周期的初始阶段，短期的市场在于政策的扶持，因此必要紧跟政策确定的发展方向，我们以为新能源汽车开始启动的市场是都会公交新能源客车市场，这类公司有曙光股份、福田汽车、安凯客车、宇通客车。我们相对看好国内拥有肯定技能壁垒的焦点零部件和原质料供应商，这类公司重要包罗比亚迪、万向钱潮、佛塑科技、杉杉股份、德赛电池等。 国泰君安
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发表于 2019-5-5 12:50:51