零售板块具备中恒久投资代价（荐股） p8 D8 U6 ?5 {* n0 \# s
商务部公布2012年3月份重点零售企业零售额同比增长8.3％，分业态来看，百货店贩卖额增10.9％，增速比1-2月加速2个百分点;超市增6.4％，相比1-2月份放缓3.7个百分点;专业店零售额增5.8％。
/ X$ T, `( z- J( m, @9 _) I2 P' W, M 分商品种别增速来看，通讯东西增18.6％、食品14％、服装13.4％、针纺织品13.1％、鞋帽12.6％、金银珠宝9.3％和化装品8.5％。食品贩卖增速依然较快;金银珠宝受制于基数和黄金代价下调，因此增速放慢幅度较大;服装类贩卖依然有连续妥当的增长。( \) D+ K. V- A5 {* e. Y# J! {& \
我们判断4、5月份受益于清朗假期以及五一假期的节庆促销较多，又有斲丧促进月，增速将更为乐观，因此预期二季度行业增速徐徐回升。
& Z$ Z# K1 C9 b9 q0 j, j 我们对于零售行业的中恒久发展较为乐观，经济及股市的复苏以及政策的刺激应会显着拉动斲丧，斲丧者信心指数的规复预示斲丧增速的反弹，预计2012年行业增速年前低后高，根本面环境徐徐清朗将动员板块反弹。近两年每年15％-20％的行业增速可以包管，行业具备中恒久投资代价。维持增持评级。重点保举公司:王府井、苏宁电器、步步高、老凤祥、潮宏基。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-5 10:41:26