三个看好的通讯细分行业（荐股）2 t) Q' e. \8 O( `) T
1、思量客岁同期基数因素和中国移动投资滞后对2012年1季报的影响，行业业绩一季度触底、二季度环比有望改善，我们以为照旧驱动行业投资的告急逻辑。从相对估值反映的行业业绩风险开释已较充实；从根本面和汗青履历判定，通讯板块二季度团体上预计维持跟随大盘走势。8 G4 u0 P- u1 B: ]; ~
2、三个看好的细分行业：% x6 L* J' t" Z4 [! Y( R' P1 d
1）运营商通讯装备方面，我们相对看好无线网络装备链条（无线装备、无线装备配套器件、无线网络测试优化）国内市场根本面的触底改善弹性，也即超跌反弹的逻辑，这此中当前看好我们二周前的陈诉中即开始推豪富科技；我们对未来三年的运营商投资重心，也相对看好无线，这个观点是个较长期的方向。
. E: y$ U6 e$ E5 f' ^3 N- } 2）专网和政企网装备市场，我们连续看好，国务院5月9一样平常务工作集会《关于大力放肆推进信息化发展和切实保障信息安全的多少意见》，尤其十二五期间明确电子当局从地市推广到州里一级和金融服务进州里，将动员政企网数据通讯装备市场未来三年快速发展（行业市场空间有望从400亿三年对增长到500-600亿），星网锐捷预计未来三年将显着受益行业加快发展，别的通过我们多方调研对华为发力政企网市场对星网锐捷等企业的影响，得出的结论是有实际影响很有限（这是由政企网和运营商市场二种大相径庭的商业模式所决定的）；; Y4 @, P/ ?9 r6 M3 j) \
3）军工通讯板块，长期受益十二五队伍信息化重点投入开始落实，2012-2014年业绩将进入连续上升轨道，短期受益南海主权题目带来的变乱性刺激（固然我们对南海真正发生战争持审慎态度）。% \# p2 P0 {/ |7 |0 |6 I/ [
3、投资发起：
* N% R$ o& G3 `9 ]8 H/ h" c% y! G 二季度保举低估值蓝筹、主题发展标的和具有业绩根本的超跌反弹个股：低估值蓝筹--复兴通讯）、主题发展--海格通讯（军用北斗导航焦点受益标的/军用卫星通讯大发展唯一标的）/星网锐捷（十二五电子政务下乡和金融服务下乡将推动公司数据通讯装备超预期发展/云盘算推动下的云终端发作性增长）、超跌反弹--豪富科技（无线行业下半年有望面对根本面的迁移变化）/海能达（业绩上半年季候性特点小非5月解禁影响下的超跌，根本面并无根本厘革）。' s; Y0 H3 \' p( o: k. ~: M
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发表于 2019-5-5 09:56:31