餐饮旅游：业绩分化凸显重点公司投资时机4 u) U" l- t0 Z
重点公司增势良好，预计2012 年上半年团体业绩增速为37.4％
! R7 [+ {- m: x6 J) c 预计业绩增长50％以上的公司：中国国旅、湘鄂情； 预计业绩增长20％-50％的公司：峨眉山A、张家界、中青旅、宋城股份； 预计业绩增长0％-20％的公司：桂林旅游、锦江股份、首旅股份、黄山旅游； 预计业绩下跌的公司：三特索道。本次上调红利猜测的公司：中国国旅（略微上调2％）、湘鄂情（根据一季报中关于中报业绩的猜测上调）； 本次下调红利猜测的公司：锦江股份、宋城股份、中青旅、桂林旅游、三特索道（此中桂林旅游和三特索道的红利下调>10％）.
+ u6 t1 X$ x) Q 多因素影响下板块上市公司业绩增速分化日益明显
$ w) t* L g$ Z. L$ S' [& X 现在中报预计扭亏的有1 家，预增50％-100 的有1 家，预增10％-50％的有1 家，预增0％-30％的有2 家，预计业绩持平的1 家，预计业绩降落3 家。 在现在已公布业绩预报的重点公司中，有1 家超出预期（湘鄂情），1 家低于预期（三特索道）.
1 w- _5 l$ u) S- s+ a- \ 维持板块"审慎保举"投资评级
9 Z4 }/ I9 l$ y3 Q0 H' {! x7 ] 2012 年上半年，我们预计重点公司团体业绩增速为37.4％，保持较快增长， 相对其他周期性行业也有肯定的稳固性。从估值程度来看，停止7 月6 日， 按预期盘算的重点公司动态估值26.1 倍，处于汗青较低程度。固然旅游板块现在相对估值不具备上风，但据我们统计，汗青表现每年下半年板块估值中枢趋向于上移，且重点公司业绩具有良好的稳固较快增长预期， 我们仍然以为下半年尤其是三季度旅游板块至少具有相对收益表现，发起妥当持有。最新个股保举排序为：中国国旅、峨眉山A、宋城股份、中青旅、张家界、湘鄂情、锦江股份、三特索道、黄山旅游、桂林旅游、首旅股份。 9 D8 o, p9 v$ u+ e6 N0 x# T, Z
国信证券
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发表于 2019-5-5 06:11:27