根本化工月报：农化景气将从短期底部逆周期上行
4 X1 f- \' z4 [6 k0 f行业投资战略:看好农化、西部民爆、海上油田、页岩气及相对上风个股- v M# r A( F( A. E" c
国际农产物代价创汗青新高,高位盘整将至来岁初;欧债危急打断的"农化需求逆周期上行"将连续;汗青新高决定纵然粮价回调,种粮收益仍高,预期确定可以或许抵抗危急打击。继年初保举和4月提示出口风险后,农化板块再获投资机遇:欧债危急导致目远景气短期低迷,但国内旺季规复在即,10月前国际市场必将反弹,如同3月尾。景气反弹中依照"价重于量"和"由外而内"的原则,看好受益国际市场高景气的出口农药（55％的闲臵产能仍未规复限定草甘膦代价投资机遇,继续看好扬农化工,关注9月南美会集采购的生意业务性机遇）、钾肥（上市公司钾肥业务2季度业绩超预期,9月开始入口量将灵敏下滑,本钱远低于入口商决定本年销量确认和业绩有保障,来岁享受代价上涨）;氮、磷肥下半年国内需求淡季特点显着,关注淡季出口窗口期与国际市场反弹的交织,关注龙头股长期发展,年底机遇最佳。不受外洋市场影响的农化品种中,看好磷矿石代价预期扭转、内生性因素支持的兴发团体;2季度利润总额同比下滑已表明复合肥超额收益不再。看好个股为盐湖股份、冠农股份、兴发团体、华邦制药、联化科技、扬农化工。民爆行业上半年纪据验证"西部需求稳固向上"的逻辑,质料跌价将在下半年表现,龙头企业发展战略连续公告,看好久联发展、雅化团体、江南化工,业绩稳固向上决定相对收益显着。
, P2 ~' E- ^1 X. ^- S& K 南海两区块签署勘探条约,国家战略实验预示海上油田开辟发展快。油价对中海油服、海油工程业绩的影响要小于市场预期,给予审慎保举的评级。2 R- y; m) `2 v; l3 W4 Y" ]
烟台万华MDI挂牌价持平,略超预期;8月股价筑底等候市场供需博弈,形成新平衡代价;相对对手本钱上风非常显着,代价回稳加力配臵投资;经济见底反弹,公司量、价弹性大,为投资首选。 B, n, y0 q4 x) @' S: [
页岩气开辟进度加速,关注杰瑞股份、神开股份、江钻股份、海默科技、安东油田服务和宏华团体的短期生意业务性机遇。国信证券
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发表于 2019-5-5 05:10:28